刚刚在连续三个交易日反弹中感觉到一丝暖意的投资者，本周首个交易日再度被“强冷空气”所笼罩。

　　从盘面上看，上证综指当日跳空低开后，走出一波单边下挫的行情，相继跌破４７００点、４６００点和４５００点三大整数关口，以４４１９．２９点报收，较前一交易日下跌７．１９％。深证成指当日收报１６１７７．８３点，跌幅也达到６．４５％。

　　沪深两市个股出现普跌，仅有１０８只交易品种上涨，不计算ＳＴ个股和未股改股，两市超过４４０只个股跌停，ＳＴ个股则出现大面积跌停。

　　权重指标股板块全线告跌，“Ａ股第一权重股”中石油跌幅高达８．１１％。中国石化、中国人寿、中国平安、中国铝业、中国远洋、中国太保、中国国航、中信证券等多只权重股跌停。

　　当日，有色金属板块跌幅居前。而大盘股相对集中的板块，如建筑业、钢铁、能源、金融保险等，延续了近期的持续调整态势，均出现了较大幅度的整体下跌。

　　上周，上证综指创下了过去１０年来的最大周跌幅。２８日再现大跌，令其在过去两周内累计跌幅超过２４．４％。同期深证成指跌幅也高达１８．３％。

　　欧美股市拖累

　　环顾国际股市，几乎所有的证券市场都经历了相似的暴跌。专家认为，除了法国兴业银行遭遇历史上最大金融欺诈案，违规交易员大量抛售一定程度导致股市下挫外，引发这一波“集体下跌”的根本因素仍是次贷危机影响深化带来的美国经济衰退。

　　出于对美国经济的担忧，上个交易周的前两个交易日，全球股市追随美国股市出现了一轮暴跌。２２日美联储紧急宣布降息７５个基点，布什政府也宣布推出１５００亿美元的一揽子经济提振方案。受上述因素刺激，亚太股市在此后的几个交易日里出现了一波持续的反弹，香港股市恒生指数２５日大幅反弹６．７３％。

　　但美联储降息的“强心剂”并没有将其疗效维持得太久。上周五，道琼斯指数再度出现１．３８％的跌幅。欧洲股市三大指数也悉数告跌。

　　上海天相投资咨询公司策略分析师仇彦英分析认为，欧美股市再度回落，说明各国政府抛出的加息、减税等政策究竟能在多大程度上起到救市的作用，目前仍存在不确定性，同时也显示投资者对未来股市能否走强依然心存疑虑。

　　欧美股市下挫令周一的亚太股市发生“连锁反应”。香港恒生指数２８日跌幅也达到了４．２５％。

　　资金压力巨大

　　宏源证券研究中心总经理程文卫表示，除了欧美股市下跌的拖累，Ａ股市场本身估值偏高、上市公司盈利增长预期放缓、宏观调控进一步深化、市场遭遇扩容压力等因素，也在很大程度上引发了市场的连续暴跌。

　　仇彦英则认为，近期Ａ股市场面临的压力主要来自于资金面。有数据显示，２月份Ａ股市场将迎来新一轮限售股解禁的高潮，１１３家上市公司的１１８亿股限售股将陆续上市，其中包括ＩＰＯ配售限售股、公开增发的限售股及战略投资者限售股份。

　　在这份限售股解禁的名单中，许多“航母级”的上市公司赫然其中。其中，“Ａ股第一权重股”高达１０亿股的机构配售股份２月５日上市交易，大秦铁路首发战略配售股份解禁的数量也达到９．０９亿股。而兴业银行此番解禁的限售股占总股本的比例高达６５．６％，相当于其流通股数量的４倍。

　　实际上，２８日当天的个股走势已充分显示出扩容对于市场的压力。除中石油跌幅超过８％外，大秦铁路跌幅高达９．２８％，兴业银行跌幅也超过了６％。而在此前因公布巨额再融资计划而备受非议的中国平安，则出现了过去８个交易日内的第三个跌停，当日收盘价较三个月前创下的最高价下跌超过５０％。

　　正当许多城市受困于数十年未遇的雪灾时，Ａ股市场也正经历着暴风雪般的考验。沪深股市２８日再度大跌，上证综指和深证成指分别出现超过７％和６％的深度跌幅。

　　过去的两周里，上证综指累计下跌超过２４％。在全球股市的一片跌声中，Ａ股市场也遭遇了有史以来罕见的“寒流”侵袭。