一时间上海有点“全民炒股”的味道，当地居民所谈的无一不是股票行情，很多股民在上海四马路和大新街转角处的惠芳荣楼聚会，形成“炒股茶会”，在茶会上，他们互通消息，口头拍板成交。

　　幸福的时光总是短暂的，１８８４年初，酝酿已久的股灾破土而出，露出狰狞的面目。

　　一家名为金嘉记丝栈的大商号因经营不善突然倒闭，这就苦了４０多家提供贷款的钱庄，因收不回贷款，头寸不足，为安全起见钱庄老板们宣布暂停借贷，使得几十家企业因缺乏周转资金先后破产，同时将２０多家钱庄拉下水。

　　同年１２月，中法战争打响，国内形势十分紧张，外国银行和山西票号停止拆借资金给钱庄，这一来资金链彻底断裂，爆发了一场滚雪球般的金融危机。全国钱庄从７８家陡降至１０家，破产关闭的企业商号多达４００家，股票价格一泻千里。市价炒高至２６５两的轮船招商局股票降至９０两，而各省的矿业公司股票更是分文不值。

　　上海人第一次尝到炒股的苦头。

　　这场股灾对民众的影响有多大，由于没有准确的数字资料不敢妄自猜测，但李鸿章为此事专门“急入内，奏上”，就是在皇帝面前述职并反省了，对位高权重的李中堂而言，虽然不必负领导责任引咎辞职，恐怕事后也吓出一身冷汗。

　　２００６年１２月１日，招商轮船以代码“６０１８７２”重新在上海交易所挂牌上市，发行价每股３．７１元。

　　此情可待成追忆，回首已是百年身。

　　回顾这段历史让人感慨万千。强国强市，没有强大的国力作保障，没有雄厚的经济作支撑，任何金融投资和投机行为都只能是镜中花水中月，大清牛市的昙花一现就证明了这一点。

　　１９２９，难以忘却的伤痛

　　１．华尔街的兴衰沉浮

　　华尔街很小，是一条长不过５００米的小街，它的最东边是纽约的东河，最西边是三一教堂和一片墓地，美国第一任财政部长、一手培育华尔街成长的汉密尔顿就埋葬于此。

　　华尔街的英文名字Ｗａｌｌｓｔｒｅｅｔ，来源于早年定居纽约的荷兰裔移民为抗击英国人入侵而修建的一道木栅栏墙。

　　现在，当我们谈到华尔街，并非指地理意义上的华尔街，它早已远远超越了这条小街，也超越了纽约市最繁华的市区——包括华尔街在内的纽约金融服务区，发展成为一条遍布全美的金融服务网络。在世界经济一体化的今天，华尔街又跨越了国界，扩展到全球的各个角落。所以，真正意义上的华尔街，不仅包括每天在华尔街上忙忙碌碌的几十万人，也包括远在佛罗里达的基金经理、加州“硅谷”的风险投资家或美国投资银行在伦敦的交易员……事实上，作为美国金融服务业的总称，华尔街实际上已自成体系，成为独立于任何一个地域的概念。

　　单从经济实力衡量，华尔街已经强大到能和任何一个世界强国抗衡的地步，尽管它不是主权国家。根据２００４年美联储数据，美国资本市场的规模远远超过美国国民生产总值，美国股市的市值高达１７．２万亿美元，是美国ＧＤＰ (１２万亿美元) 的１４３％ ；美国债市市值达到３６．９万亿美元，是美国ＧＤＰ的３０８％。

　　另一方面，美国人对它的感情却很复杂，有个古老而充满敌意的笑话说，华尔街是这样一条街，它的一端是一条河，另一端是一座坟墓。

　　华尔街起源于１６５３年，那时纽约还是荷兰的殖民地，叫新阿姆斯特丹。１７世纪的荷兰已形成了一套非常完整的金融体系，包括银行、股票交易所、信用、保险、有限责任公司等。当荷兰人移民新阿姆斯特丹时，他们将资本主义的商业精神带过来了。

　　后来英国人攻陷新阿姆斯特丹，将它改名为新约克郡(Ｎｅｗ Ｙｏｒｋ简称纽约)，以献给英国国王查理二世的弟弟约克公爵（Ｄｕｋｅ ｏｆ Ｙｏｒｋ）。

　　１７７６年美国正式建国，为了在战争的废墟上重建家园发展经济，汉密尔顿发行了大量的新国债，一下子在纽约市场上增加了很多可交易的品种，市场迅速扩展，很快就出现了现在的纽约股票交易所的前身——纽约股票交易委员会。

　　由于交易量激增，人们不仅在交易所内进行交易，也在交易所外的路边进行交易，这就是所谓的场外交易。在场外交易的经纪人，可以站在交易所的门口听场内的报价，以获得最新的信息，而不用交纳会员费。为防止这种情况发生，也为了防止经纪人在交易佣金上进行恶性竞争，１７９２年，经纪人们聚集在一起相互约定，保证在为客户提供证券交易服务的时候，收取不低于０．２５％的佣金。