保持人民币币值稳定，还可以看成中国人给予亚洲地区邻国和全世界的一种信用和承诺，表明中国开放的姿态和负责任的态度。

　　事实上最后一点才是中国政府最大的收益。

　　２００３年以后，欧美国家的态度又变了，频频要求人民币升值，并利用多个国际交流场合、领导人会晤和舆论进行施压。美国自然是急先锋。

　　美国想借此达到三个目的：改善对中国的贸易逆差；解决国内通货紧缩问题；制止美国企业对华投资。

　　对此中国的态度是：可以考虑，但要慢慢来。

　　又有人表示，之前不肯贬值，现在又不肯升值，你到底想干什么？

　　我们先看邻国日本。１９８５年，为了遏制廉价日货出口狂潮，美、法、德、英的财政首脑采取同样的手段，迫使日本签署了“广场协议”，逼迫日元升值３０％。

　　“广场协议”被公认为是引发日本经济衰退的罪魁祸首，之后十多年日本经济都未能恢复元气。

　　人民币升值好不好呢？升值后导致的资本成本和收入的提升将在长期内改变我国的经济结构，重新赋予行业不同的成长速度，并使不同行业的企业业绩出现分化。

　　例如对股市而言是一个利好消息，能有效而长期地支撑起一轮牛市，因为升值能促进进口比重高、外债规模大，或拥有高流动性或巨额人民币资产的行业。

　　但升值带来的问题也不能忽视。

　　一是削弱中国商品在国际市场上的竞争能力，中国商品惯用的“价廉物美”销售策略将大打折扣；二是外国企业来华投资数量将减少，一旦缺少外资或外资骤减，将对中国的持续发展非常不利；三是国内旅游业受到负面影响；四是中国庞大的外汇储备将大幅度缩水，中国的外汇储备仅次于日本，居世界第二位，升值之后以美元为主的储备将大大缩水；五是经济有可能失控，因为我国金融货币体系尚不健全，一旦大幅度调整货币汇率，失控的可能性很高。

　　第二章 谁能预测股灾

　　股灾神秘化：别有用心的阴谋

　　人们都希望能够在股灾发生之前的瞬间跑掉，因而希望能够找到神奇的预言家，或者发现暴跌之前的信号。

　　然而，从世界各国历次股灾的经验和相关研究来看，这种可能性几乎不存在。

　　美国证监会对纳斯达克股灾做过特别调查，发现崩盘前一个月内各大投资银行推出的４００多份研究报告中，建议卖出的只有５份。

　　１９８７年股灾前确有一位女性分析师预言说会发生股灾，建议客户提前卖出全部股票。一时她因声誉鹊起而独立开业，此后却再也没有做过正确的预测，被称为华尔街的“傻大姐”。

　　股市具有经济学上最显著的特点：不确定性和不可预测性。

　　人们对难以掌握的事情总是充满敬畏，譬如命运、譬如人生，由此产生了玄学。

　　股市也不例外，很多人运用数学模型和经济理论分析无效后，开始将它神秘化，创造出一些误导股民、似是而非的东西。

　　最容易被中国人接受的便是周易算术论。

　　把古老的周易理论与现代化股市相结合，应该是具有中国特色的经济理论新突破。

　　第二类理论更玄奥，认为股市与月球周期和太阳黑子活动有关。

　　第三类理论分别是费波南兹级数和螺旋历法……

　　２００３年中国股市处于熊市时，有位散户向寺庙内有道高僧诉说自己像被恶鬼缠身，炒股屡战屡败。

　　高僧说：“恶鬼就是缘于你自己爱听鬼话吧？”

　　散户说：“正是，可如何才能使自己不信鬼话呢？”

　　高僧随手抓起一把硬币：“下次你就这般问说鬼话的人，‘可知我手中有几枚硬币？’倘若他回答不出来，自然离你而去了。”

　　散户猛醒：“是啊，他连我手中究竟有多少硬币都猜不出，如何能预测大盘走势和个股涨跌呢！”

　　以此故事献给广大已经受骗和没有受骗的散户。

　　“群众永远是错的”

　　围棋界有个说法，２０世纪前５０年属于吴清源，后５０年则是李昌镐。以这个标准衡量，投机界前５０年属于巴鲁克，后５０年属于巴菲特。

　　巴菲特的故事我们将在下一节回顾，现在谈谈“投机大师”伯纳德·巴鲁克。

　　他本人并不喜欢“投机大师”的雅号。他说刚入市时人们说他是赌徒，当财力达到一定规模时，又改称他投机客，做大做强之后又尊称他为银行家，实际上他始终干着同样的事情。