幽谷冰渐融

白浪欲滔天

本报记者 马晓鹏

按照A股市场的运行历史，类似本周这样的强劲升势总是伴随着特大利好的出现。

目前有关利好的传闻较多，包括即将推出融资融券业务、管理层要求基金公司入市维稳、政府正在考虑一项总金额至少2000亿~4000亿元人民币的经济刺激方案等，但目前尚未得到任何确切的消息。

萧瑟秋风今又是，换了人间。A股暴涨背后幕后推手究竟是什么，市场能延续升势吗？

震撼：绝地反击开始

本周三，沪市938只股票上涨，只有一家下跌，深市776家上涨，无一下跌，两市上涨幅度超过7%，难得的是成交量异常放大，比前一交易日暴增460.6亿，资金净流入约157亿，在利好传闻刺激下，由券商股带头，银行、地产、有色金属随后，资金疯狂扫盘，带动市场报复性反弹。

显然市场是久旱逢甘霖，郑州很多证券公司营业部人气急剧高涨。

记者在江南证券嵩山路营业部看到，久违的人气重新聚集起来，大厅里到了下午更是热闹起来。因为记者本人多年前曾经在这个营业部做过两年的股市评论，很多老股民还都认识，就和他们聊起了行情。

听的最多的词汇就是“救市”，在众多股民的话语中，目前的股市行情很是冷酷，经过长时间的暴跌，很多人的账户几乎都被腰斩，可以说是损失惨重，甚至超过了1996年的人民日报社论的政策打压和2003年以后的持续熊市。

一个从事私募交易的老相识把我带到他的大户室，悄声地告诉我，要是再没有行情救市，“他就要出大事情了”。据他本人介绍，他因为在前两年的大牛市中拼杀得不错，小有名声，成了周边股民心目中的“股神”，就有几个公司让他委托理财，据说资金以千万为级别，但随着股市的持续大跌，资金缩水得厉害，眼看委托理财期限的临近，行情却没有转机，“跳楼的心都有了”。

收盘后，很多股民久久不愿离去，都在证券公司门口讨论行情，人群中有“股评大师”大声说道：“此时不进，更待何时。”

传闻： 五大利好救市

无风不起浪，股市就是政策市的铁律有望再次得到印证。

坊间传闻，本周大盘的突然崛起，是因为有了五大利好救市传闻。资金的汹涌入市，更是让这样的传闻显得“确凿”。

信泰证券农业路营业部市场部总经理张欣根据市场多个传言版本，总结出来利好消息大概有如下几条：1.证监会“二次发售”解决大小非，券商受益﹔2.融资融券的可能在奥运后出台﹔3.摩根大通龚方雄放言政府将出台千亿级的经济刺激方案﹔4.将于近期宣布印花税调整为双向征收0.05%﹔5.暂停三个月的新股上市审批。

尤其是第一条，可以说是化解本轮大跌行情的唯一“解药”。

按照张欣的分析，大小非“冲击波”是本轮下跌的罪魁祸首，对大小非解禁进行制度上的规范迫在眉睫。

“在这种背景下，监管层向市场传递出信息：要进一步通过制度来缓解大小非减持压力的传闻显然是空穴来风。”张欣坦言。

“本周早些时候，市场已经出现关于大小非减持政策调整的传言，‘大小非’解禁一直被认为是导致Ａ股持续调整的‘元凶’之一，如果这一政策最终实施，将有效放缓减持速度，对于二级市场而言无疑是重大利好。”河南汇盈投资咨询公司总经理赵传生说。

政府可能拿出真金白银来稳定股市的传闻仿佛给市场打了另一只“强心针”。

知名国际投资银行摩根大通首席经济学家龚方雄撰写的在本周公开的一份报告中透露，政府决策层正在审慎考虑一项总金额约为2000亿~4000亿元的经济刺激方案。

“该计划的资金规模相当于国内生产总值（GDP）的1％～1.5％”，龚方雄明确指出，对于能源要素改革问题，“中国政府将在奥运会后放开能源和电力价格”。而对于最受关注的股市问题，报告则透露，“动用部分外汇储备资金用于设立一只基金以稳定股市”这一建议已经被列入决策层的考虑范围。

这样的传闻一部分确实在本周二的政府新闻公告中已经得到证实，那就是电力价格已经调整，更让市场坚定了对这个报告的可信程度。

背景：遭遇艰难困顿  

国内资本市场从去年十月到目前跌幅已经超过60%。

按照赵传生的理解，当前的市场又出现了与1996年和2005年上半年非常相似的情况。

数据显示，从指数看，沪指已跌至2300点边缘，为2006年12月以来新低，与2007年的历史高点相比，已跌去六成多；从资金面看，场外资金虽然十分庞大，最近发行的中国南车就冻结资金逾2万亿，但这些资金却不愿入场；基金发行也持续遭遇寒流，而老基金因为市值连续下跌面临着巨大的赎回压力；从市场走势看，去年以来上市的股票有近四成跌破过发行价，两市共有22只股票的价格跌到了每股净资产之下，跌破增发价更是常见现象。

“目前市场上人气低迷、热点匮乏，偶有亮点也只是昙花一现，即使是市场认为的利好也被看做前期套牢资金出逃的契机”，张欣认为这一切都来自于预期的不确定、来自于信心的缺失。

连续的下跌，不给大家理由的下跌是非理性的下跌。前期各种利好都在推出，比如新华社不断发社论，管理层不断发利好，但市场好像一点反应都没有，这是大家由于恐惧导致的漠视。

希望往往在绝望中产生。

就在股市上涨的同时，记者的手机接到一个股市资深操盘手发过来的短消息：“资金重兵集结，滔天行情到来。”