郑衍文

话说有一个小小的弹丸之国，总人口是3人，货币流通总量是2美元（只有2枚面值1美元的硬币）。

这3位居民中，甲拥有一块土地，乙和丙各拥有1美元。

现在，乙决定用手中的1美元去购买甲的土地。于是，甲和丙现在各拥有1美元，而乙拥有那块价值1美元的土地。

那么，这个国家的净资产是3美元。

丙想：这是国内唯一的一块土地，是不可再生资源，其价值肯定会上升。于是，丙从甲那里借来1美元，再加上自己的1美元，以2美元的价格从乙的手中买下了那块土地。现在：甲有1美元（借给了丙），他的净资产是1美元。

乙卖掉了土地，得2美元，他的净资产是2美元。

丙拥有那块土地，价值2美元，同时又有对甲的债务1美元，所以他的净资产是1美元。

那么，这个国家的净资产是4美元。

甲发现，曾经属于自己的那块土地在不断增值，他便后悔起来。幸好，现在丙欠甲1美元的债务，甲又从乙的手中借来2美元，以3美元的价格（2美元现金，抵掉1美元的债务）重新购回了那块土地。现在：

甲拥有土地，价值为3美元，同时又有对乙的债务2美元，所以，甲的净资产是1美元。

乙拥有2美元（借给了甲），他的净资产是2美元。

丙现在有2美元的现金，他的净资产是2美元。

那么，现在这个国家的净资产是5美元。资产泡沫就这样开始产生了。

乙认为，那块土地还有升值的空间，便想重新获得土地的所有权。于是，乙以4美元的价格从甲的手里把那块土地买了回来（他向丙借了2美元的现金，抵掉甲欠他的2美元的债务）。结果是：

甲偿还了2美元的债务，又得到了2美元的现金。现在他的净资产是2美元。

乙拥有土地，价值4美元，因乙还欠丙的债务2美元。所以，他的净资产是2美元。

丙拥有2美元（借给了乙），所以，他的净资产也是2美元。

那么，这个国家的净资产现在已经高达6美元，可仍然只有当初的那块土地和2美元的流通货币。

现在，3个人都赚到了大钱。全国人民皆大欢喜，经济形势仿佛欣欣向荣、蒸蒸日上。

忽然有一天，不知从什么地方刮来了一阵邪风，丙开始琢磨一个馊主意。他在想：“流通中的货币只有2美元，如果土地价格不再上涨，我看乙怎样还上我的借款？可据我看来，乙现在所拥有的那块土地顶多就值1美元！”

于是，没有人再愿意去购买那块土地。其结果是：

甲拥有2美元的现金，他的净资产是2美元。

乙欠丙 2美元，不过还有一块土地。他自认为那块土地的价值是4美元，可实际上已经降到了1美元。所以，他的净资产变成了负1美元。

丙有2美元（借给了乙），他的净资产是2美元。不过，这2美元的债务已经成了呆账坏账，所以，丙一天到晚都会感到忐忑不安。

现在，这个国家的净资产由最高时候的6美元变成了3美元。

那么，那3美元的净资产是如何蒸发掉的呢？

在泡泡破掉之前，乙认为自己的土地价值是4美元，故由此算出的全国的净资产6美元和他个人净资产2美元都只是账面上的数字。所以，即使在经济最繁荣的时候，乙也是整天心惊胆战。

现在，乙别无选择，只好宣布破产。丙收回了乙手中那块价值仅1美元的土地，而乙欠他的2美元债务已经彻底坏掉。结果是：甲拥有2美元现金，他的净资产是2美元。

乙已经破产，净资产为零。

那块价值1美元的土地烂在了丙的手中（他损失了1美元）。

摘自《今日文摘》