近期，指数型基金再次受到理财市场关注。在A股市场震荡行情的背景下，标的简单、运作透明的指数基金受到不少投资者的关注。但如何稳妥地把握指数型基金的风险和资金配置，却令投资者感到茫然。为此，记者近日采访了省会的有关专家，希望对投资者在操作方面有所启迪。

本报记者 王 震 实习生 陈丽君

投资指数基金正当时

“在大盘筑底的过程中，板块轮动效应非常明显，而且轮动速度非常快，投资个股有一定难度，但指数走势一般比较明朗，时下投资指数不失为明智之举。”银河证券基金分析师李薇告诉记者，就目前有关统计数据显示，指数型基金的平均收益已远超其它股票型基金，成为基金市场最大赢家。

自今年3月份以来，新基金密集发行。工银瑞信沪深300指数基金以超过36亿份的认购量创下近期新高。此外，鹏华沪深300指数基金和南方沪深300指数基金也相继开始发售。

据银河基金研究中心统计数据显示，今年指数型基金的整体表现要强于股票型、混合型、平衡型基金。指数型基金走出一路飘红的行情，其因何在？招行郑州分行高级理财师丁红雨分析说：“指数型基金与其他基金的区别在于，它跟踪股票和债券市场业绩，所遵循的策略稳定，它在证券市场上的优势不仅包括有效规避非系统风险、交易费用低廉和延迟纳税，而且还具有监控投入少和操作简便的特点，因此，从长期来看，其投资业绩优于其他基金。”

指数基金风险收益的考量

对投资指数型基金的风险收益的考量，国都证券研究员苏昌景表示：“指数型基金属于一个高风险的基金品种，它的相关操作策略也和投资者个人的投资能力有关。”如果是有很强的波段操作能力的投资者，完全可以在目前震荡的市场行情之中，运用指数型基金，特别是那些流动性较强的、在二级市场进行交易的ETF基金和LOF基金进行波段操作。”

“但是如果是属于自身投资能力不是很强的普通基金投资者，那么关注点应该集中于指数型基金的中长期投资价值。”苏昌景说。

“无论是分阶段买入，还是长期定投，投资指数基金本身的目的是希望获取市场平均收益，分享中国经济长期上涨带来的收益。”丁红雨认为，时下投资者选择指数基金，可考虑完全复制型指数型基金或对标的指数跟踪误差小的指数基金。

在具体操作方面，他建议最好选取日跟踪误差在0.35％以内或者年跟踪误差在4％以内的指数基金，投资者投资此类指数基金可避免基金主动管理能力带来的潜在风险，以达到单纯获取市场平均收益的目标。

灵活配置指数基金

市场人士认为，在目前的市场状况下，指数基金可以灵活应用于两大投资功能，即短线波段和长期战略配置。

在李薇看来，要想将指数基金熟练运用，则需要投资者对股市波段有很强的判断能力。同时她表示，对于多数基民来说，能够准确把握股市波段的走势是件相当困难的事情，因此李薇不建议通过指数基金进行短期波段操作。李薇坦言，长期战略配置对于投资指数型基金而言更为重要。在具体操作方面，李薇建议基民可以在震荡下跌时逐步建仓，或采取定投的方式配置指数基金。

南方沪深300基金经理潘海宁在接受相关媒体采访时曾透漏出了指数基金在未来一段时间内的走势。他表示，指数化投资的优势在于长期、稳定的与市场吻合的收益。整体来讲，市场处于底部区域，长期来讲，对于指数基金如果不是急功近利的心态的话，包括定投的方式，获得长期收益升值的可能性大于损失的可能性。

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指数基金

有望迎来重要战略机遇期

比摩根大通和瑞银等机构，以及美国总统奥巴马“全球经济将于今年下半年复苏”的乐观预言更早，国内各大基金公司已早早开始布局指数化产品，为分享经济复苏的收益埋下伏笔。近日，南方基金宣布已与标准普尔指数公司签约，将在大陆市场独家开发跟踪标准普尔500指数的基金产品。无独有偶，在A股市场，南方基金旗下的首只指数化产品——南方沪深300基金于3月20日按时结束募集。在不到一个月时间内便将沪深300和标普500两个强势指数收入囊中，南方基金在指数化产品上可谓“大手笔”。

事实上，在目前市场情况下，基金行业里注意到指数产品的不仅是南方。年初以来，广发、工银瑞信等多家公司已发行沪深300指数基金。在谈及指数化QDII产品时，南方基金表示，去年以来，海外市场波动加剧。从市场整体来看，不少上市公司的市盈率已降至7~10倍，许多公司股价已跌入具有长期价值的投资区间。经济具有周期性，尽管目前全球经济面临一定困难，但从长远看，指数化产品都会迎来一个较长期的投资机遇期。