危机过后

关注三类理财产品

本报记者 马晓鹏

今年以来，受益于各国政府对流动性放松和宏观经济、行业政策环境向好，国内经济好转迹象明显，大家普遍认为“最坏的日子”已经过去了。但是随着世界银行调低全球经济增长预期，“金融危机仍未完全结束”的话题又被世人所关注。究竟在近忧通缩远忧通胀的大环境下，投资者应该如何配置资产组合，打造个人理财的“制胜秘籍”？

信托类的银行理财产品因收益稳健、风险较低而受投资者追捧，下一阶段随着经济的企稳复苏，经济发展好的时候，股票、基金等资本市场会受欢迎。而当经济低迷的时候，资金就会回流到蓄水池中，也就是这类稳健型的理财产品。

随着经济的向好发展，今后资金可能会回流到股市，不过即便股市涨幅大，机会多，但蕴含的风险也会很大，并不适合所有的投资者。

将来会有三类理财产品会比较受欢迎。一类是，与资本市场挂钩的理财产品，这样投资者可以通过投资这类产品间接投资资本市场，如股票、基金等，同时又能通过银行的团队运作规避资本市场上的风险。有部分银行发行过这种类型的产品。

第二类是与国际大宗商品等挂钩的理财产品。随着经济的不断增长，通货膨胀也会水涨船高，因此，银行可开发一些与国际农产品、大宗商品相挂钩的产品，来帮助投资者抵御通胀，相信这类产品将会很受欢迎。

第三类就是一些QDII型的产品也会出现一个旺销的局面。毕竟国内居民持有的外汇储蓄是比较多的，而外汇储蓄的利率比较低，政府鼓励“藏汇于民”，也鼓励居民境外投资，所以未来QDII还是有一定发展空间的。

银行理财市场是一个大众市场，投资者一般都是中低收入人群，风险承受能力较弱。这部分人不具有专业的金融知识，大部分都认定银行理财产品与存款是一样的，无风险。这点与股市、基金的投资者是不同的。因此除了要做到“买者自负”外，还要强调“卖者有责”，要把产品风险说清楚，要将产品风险分层，以针对不同风险承受能力的投资者。

一般而言，投资者可以分为风险厌恶型、风险中立型和风险偏好型三种，大多数人都是属于风险厌恶型的，只有少部分属于中立型和风险偏好型。银行理财产品应该是为大多数人服务的，只要做好这部分人的工作，这个市场也就做好了。同时，我们也应该看到，这些人也属于沉默的大多数，只要你的产品的收益比存款多一点，但是稳健，产品肯定会很受欢迎；相反要是为了追求高收益，而冒很大的风险，导致小概率损失的事件发生，会使得这些沉默的大多数人爆发，使得小事件放大，不利于市场的发展。