本报记者 王 震

2008年的大熊市下，抽样调查的16只指数基金平均下跌62%；而2009年同样的16只指数基金平均净值增长率超过90%，这让许多基金投资者像过山车一般。

但从国外成熟的市场环境来看，指数基金是最简单的投资品种，而且投资空间巨大。省会有关专家指出，指数基金能满足各种不同层次的投资需求，关键在于，各种投资者要根据自身的专业知识以及资金量等条件，选择不同的投资策略。

长期持有

巴菲特在回答“30岁的投资者应该买什么”的问题时，他的回答正是指数型基金。巴菲特表示“成本低廉的指数基金是过去35年最能帮投资者赚钱的工具”。

招商银行理财师贺军强指出，对于不熟悉市场、也没有精力过分关注个股的普通投资人，投资指数型基金最简单的方法就是长期持有。只要相信未来比现在更美好，就可以安心睡觉，不用整天研究政策面、经济面、技术面；只要长期坚持，在股市的马拉松赛场上，必能成为那20%跑在前面的人。

他表示，根据海外经验，越是成熟的市场，指数基金投资就越有效。美国79%的主动型基金长期无法战胜标普500指数基金。基金业人士认为，指数基金的魅力在于“时效性”，即指数基金的有效性需通过长期持有方能表现出来。

显而易见，指数基金最大的魅力在于，长期持有最终会获得市场的平均收益。

波段操作

基于A股市场波动性较大的特点，相当一部分机构投资者和个人投资者习惯于短期波段操作，通过“择时”获取差额收益。

中信银行理财师方晓华分析，由于指数基金严格跟踪目标指数，其收益率就是目标指数的增长率。投资者可以在“相对低点”买入指数基金，然后在“相对高点”卖出，可以实现最大收益。而用股票做“波段操作”，由于股票涨幅和指数涨幅有偏差，容易出现“赚了指数不赚钱”的情况。用主动管理的股票型基金来做“波段”也容易出现同样情况，在上涨行情中，主动管理股票型基金因为仓位等因素的限制，很难跟上指数的涨幅。

他进一步表示，部分职业投资机构，或是有自信预判市场走势的投资者，可以通过指数型基金进行“波段操作”，高抛低吸，让投资收益最大化。但是考虑到基金本身的交易费用，资深人士建议投资者，要做一些大的波段操作，太过频繁时要考虑交易成本。

市场人士普遍认为，当前市场正处于恢复性上涨后的大幅震荡期，随着经济逐步好转，资本市场也将呈现出震荡上行的特征。在这个震荡期内，投资经验丰富的投资者可以把指数型基金作为交易工具，把握阶段性投资机会。

基金定投

由于基金定投具备投资和储蓄两大功能，收入稳定的投资者可以在发工资后留下日常生活费，将剩余资金做定投，以“强迫”自己进行储蓄，为今后退休养老做准备。

大部分上班族的薪资所得在应付日常生活开销后，结余金额往往不多，小额的定期定额投资方式最为适合。而且由于普通投资者并不具备较高的投资水平，无法准确判断进出场的时机，所以通过基金定投这种工具，可以稳步实现资产增值。

交行河南省分行理财师张璠告诉记者，指数基金很适合做定投。她的逻辑是，指数基金是一个比较稳妥的选择，因为它一直跟着市场走，不会有意外情况。用指数基金做定投，风险比较清晰。另外一个好处就是节约成本，指数基金本身就是成本较低的产品，两方面节约相叠加，成本自然更低。

专家指出，如果投资者想做指数基金定投，建议采用倒三角的投资策略，即采用定时不定额的投资方法，选定某一时点的指数为基准，当市场下跌时，加大定投的金额；当市场上涨时，减少定投的金额。