本报记者 王 震

春节过后，面对加息及市场波动等多种不确定因素，尤其近期央行的两项货币政策也显露出了加息的苗头。那么，今年投资者该如何理财？业内人士认为，今年的投资策略以保本类型的银行理财产品为主。此外，分散投资可以有效减少市场波动带来的风险，投资者可将资产分别配置在不同的资产类别上，如股票、债券、商品、信托等。

投资配置宜短不宜长

对于加息预期下的理财之道，分析师们普遍认为，在利率进入上升通道后，投资长期理财产品将增加机会成本，而中短期理财产品因其流动性好而更加值得投资者关注。中信银行理财分析师禹奇表示，在目前市场通胀预期较为强烈的情况下，6个月以下期限的产品一方面满足了市场流动性的需求，另一方面也可以有效规避未来市场利率上涨的风险。

建行郑州支行理财顾问王旭东建议，市场普遍预期今年二季度或将启动升息步伐，人民币理财产品应以6个月以内为主，如果今年二季度加息，这些产品刚好到期，可以转投高利率品种。

不过，尽管当前加息预期和通胀预期强烈，但理财师普遍认为，对于经济的主流判断目前只是有通胀预期，未来加息至少要在年中。在当前经济走势尚不明朗的情况下，资产配置应更为谨慎，若通胀预期落空，应警惕被资金炒高的大宗商品、股市、房市再度回调。

货币型基金凸显投资价值

“加息后，股票、基金在短期内的投资风险都会有所加大。在变现性、获利性、安全性相对兼顾的基金中，货币型基金则在加息中凸显了投资的价值。”工商银行陇海路支行理财师陆剑桥认为。

陆剑桥分析，加息对于货币型基金来说，无疑是一个利好消息。由于货币型基金主要投资于存款、一年以内的央票、国债等短期有价证券，一般采用持有到期策略，以期获得利息收益。随着银行定期利息上调，货币型基金的收益有望随之水涨船高。

其次，对于基金市场，短期基金净值波动不会太受加息影响，尤其在市场已经连续多次调整之下更是如此；对偏股型基金影响主要还是表现在基金的仓位水平和具体的持仓结构；而债券型基金，由于再度加息，债券市场依然承受较大压力，因此对债券类基金会有负面影响。

不过，王旭东提醒投资者在选择能够自动“加息”的理财产品的时候，要关注投资门槛、投资期限、收益率、流动性，以及自己的风险承受能力。特别是那些追求高收益的投资者，更需要综合考虑上述几个方面的因素。

百姓理财应求稳健

众所周知，利率是牵一发而动全身的事情，老百姓的钱除了存在银行，还可以用来买人民币理财产品获得更多收益。而市场普遍预期将启动加息步伐，禹奇建议，在选择人民币理财产品时，最好选择6个月以内期限的产品为主。如果今年二季度加息，这些产品刚好到期，可以转投高利率品种。换言之，一旦央行再次加息，百姓可以利用合适的理财规划回避加息带来的影响。

理财师普遍认为，在利率进入上升通道后，投资长期理财产品将增加机会成本，而中短期理财产品因其流动性好更值得投资者关注。比如，目前1年期信贷类理财产品的收益率平均能达到4%左右，明显高于一般意义上3%的平均通胀率，可以避免资产贬值。同时，由于中短期产品时间不长，也利于投资者调整投资配置比例。

此外，王旭东告诉记者，在经济复苏背景下，货币类理财产品、基金定投等都是值得关注的理财方向。投资者需要注意的是，银行理财产品的非保本及不能提前赎回的风险，也是投资该类理财产品不可忽视的问题。