经美国总统奥巴马签署，被称为美国金融史上自“大萧条”以来最严厉的金融监管改革法案21日正式生效。在经历了几轮讨价还价之后，华尔街对于新法反应平静。然而在表面平静的背后，华尔街正在悄然改变。

华尔街高利润从此不再

作为监管改革的对象，华尔街面临更高的监管标准、更严格的薪酬规定、甚至是被强行分拆清算的风险。一家经济研究机构的分析师指出，在“沃尔克法则”（即把投资银行业务与商业银行业务分离，从根本上限制金融机构的规模和风险敞口，避免“大而不可倒”现象出现）之下，高盛、摩根士丹利等投行的自营业务将受到很大限制，而危机前带来丰厚回报的场外衍生品交易也将明显萎缩；对冲基金和私募股权基金更是从无监管的“影子银行系统”中被纳入严格监管的大框架之下。严格监管会提高交易成本，这本身会导致交易的萎缩，从长期来讲将对自营、场外交易等华尔街高利润部门造成影响。

本月以来，高盛等公司公布的财报显示，其今年第二季度利润明显下滑，新法会不会导致这些企业的利润进一步下滑，市场已经开始担忧。

从最激进状态向市场靠拢

对于新法能否彻底改变华尔街，不少业内人士认为，它实际上是个折中的产物。美国奥本海默基金公司董事总经理李山泉说：“金融改革法案的初衷之一是解决美国大型金融机构‘大而不可倒’的问题，而最初的方案有些耸人听闻，有人提出把大公司拆小，但这又面临着美国企业如何参与国际竞争的问题。因此，最终的法案肯定就是折中的产物，是个‘四不像’，因为特别激进的东西肯定不能通过，而修改的结果就是从最激进的状态向市场靠拢。”

运营模式没有根本改变

美国华德国际有限公司董事长阿伦·瓦尔代兹说，让华尔街长舒一口气的是，新法案并没有像他们设想的最坏结果那样完全禁止银行进行衍生品交易，而是允许银行保留利率掉期、外汇掉期以及金银掉期等业务。这部分业务占到商业银行各类衍生品交易总量的九成以上，而且即便是那一小部分被要求剥离到附属公司的风险更大的业务，大银行依然可以从中得利。

美国一家中型投资银行总裁本杰明·卫说：“尽管法案出台后几家大银行会不可避免地受到影响，但华尔街大型金融机构的商业模式和盈利状况不会因此产生根本性变化。”

很多美国媒体也一针见血地指出金融改革法案中的一个先天缺陷，那就是它更多的是告诉监管部门“为什么要这样做”，而不是“应该怎样做”。 据新华社纽约7月21日电