保本产品被关注

本报记者 张世豪 王 震

在今年股市、债市双双“哑火”的大背景下，谈及证券投资，多位投资者或直接、或隐晦地传递出一个信息，目前基金缺乏吸引力。市场不给力，基金净值遭受重大损失，随之而来的即是被大量赎回。眼下被基金公司视为持续营销重要阵地的基金定投业务也面临尴尬。业内人士透露，不少投资者停止了定投业务，部分基金公司定投弃户率蹿升至40%，甚至更高。与此形成强烈反差的是，保本和收益较固定的银行理财产品大行其道，成为上市公司的新“宠儿”。

定投断供率不断攀升

市场行情“不给力”，新基金发行陷入泥沼，迫使基金公司将经历转移到持续营销的传统阵地基金定投业务。近期不少基金公司都加大了对旗下定投品牌和产品的宣传力度。粗略统计，在端午节、儿童节期间，超过半数基金公司趁热打铁设计相关活动为旗下定投品牌进行宣传。但一边是基金公司集中火力猛烈宣传，另一边则是行情低迷导致“越投越套”的悲情，让基民萌生“退意”。近日，记者了解到，近期基金定投业务“断供”压力明显增大，部分基金公司定投“弃户率”蹿升至40%，甚至更高。

某基金公司内部人士向记者无奈地表示，当前市场行情持续振荡，一方面使得新基金发行遭遇阻力，另一方面也使老基金面临较大赎回压力。“在此情况下，定投业务本来被基金公司视为缓冲规模流失压力的一个途径，但没想到断供比例也在持续上升。”该人士告诉记者，从其了解到的情况看，停止定投现象目前在业内不算罕见，断供四成的基金公司也“并非个例”。

统计显示，5月份以来，沪市累计下跌5.28%，股指险守2600点整数关口。受此拖累，偏股型基金业绩乏善可陈，平均净值增长率在-10%附近徘徊。有基金公司人士表示，业内普遍现象是：市场向好时，基金定投账户随之增长；而市场走弱期间，暂停定投账户案例上升。

和此形成鲜明对比的是，银行理财产品热销。由于大部分理财产品都是保本保息，相比净值一直处于下行通道中的基金，自然更具吸引力。“普通投资者的收益预期并不很高，但对于损失的承受能力也相应较低，因此，当发现基金定投受行情拖累，暂时无法实现资产保值甚至负增值，同时市场上又出现收益率符合自身需求的理财产品的时候，资金出现流动也是在所难免”。

银行理财产品走热

面对风险加大的股市，投资者变得谨慎，降低了投资预期，更注重资金的安全性。理财师王先生表示，股市持续剧烈震荡，对投资者心理造成了巨大的创伤，资金的安全性成为投资者理财的首要目标，稳健型银行理财产品成为市场关注的焦点。因此，银行也加大了稳健型银行理财产品的开发力度，像保本固定收益理财产品、信托贷款类理财产品、新股申购类理财产品等，发行的密度明显上升，而激进型银行理财产品像QDII由于浮亏严重，对投资者信心产生了极大打击，销售几乎停滞，市场份额急剧萎缩。

据了解，目前，市场上稳健型理财产品居于主导地位，销量大幅冲高，远高于同期基金的销量，四大商业银行销量与去年同期相比几乎翻了一番。

保本有期限不保盈利

保本型理财产品通常被视为投资者的避风港。银行理财师提醒，在弱市环境中，保本型理财产品有其优势，但投资收益不会高；而在市场走强时，保本型理财产品的优势可能变成劣势。

购买保本型理财产品一定要考虑自身的风险承受能力，低风险投资者可以多配置一些保本型理财产品，而风险承受能力较高的投资者，保本型理财产品的配置比例则不宜太高。保本型理财产品在期限设计、投资回报等方面有其特点，投资者在购买时应注意两点。

其一，保本有期限。专家表示，不少投资者都认为保本型理财产品在整个投资期内都可以100%保障本金，即使提前赎回也不会有本金损失。而实际情况是，保本型理财产品对本金的保证有“保本期限”，即在一定投资期限内（一般为3年或5年），对投资者所投资的本金提供100%保证。因此，投资者在保本到期日，一般可以收回本金；如果提前赎回，且在市场走势不尽如人意的情况下，存在本金损失的可能。

其二，不保盈利。保本型理财产品的保本只是对本金而言，并不保证产品一定能够盈利，也不保证最低收益。投资者购买的保本型理财产品存在着保本到期日仅能收回本金，或未到保本到期日赎回而发生亏损的可能。

此外，保本型理财产品对本金的承诺保本比例可以有高有低，即保本比例可以低于本金，如保证本金的90%，也可以等于本金或高于本金。