华晔迪 南婷 尹珊珊

掐指算来，自2010年2月以来的“负利率”现象已持续超过20个月。或许正因为如此，尽管今年以来的理财业绩“糟糕”，但百姓理财热情未见“缩水”，在日前举办的第七届北京金博会上，理财专家被讨教理财秘诀的观众团团围住的场景随处可见，而随着股市近期出现明显反弹，前期遭遇浮亏的投资者“解套”机会正在出现。

今年理财业绩“很糟”

“市况非常糟糕，我所有的投资都亏了。”金博会现场，专程从大兴赶来讨教“解套秘诀”的李先生向记者抱怨，他做理财已四五年了，由于今年股市低迷，他在股票、股票型基金上投入的20多万元目前账面浮亏已超过6万元，“2008年市场大跌时都没这么亏过”。

李先生的亏损并不是孤例。记者在金博会现场随机采访的近20位观众中，除一位在黄金投资上小有斩获外，其余以股票、基金为主要投资标的的个人投资者无一例外都表示自己今年理财结果“很残酷”。

今年以来，股市持续低迷，沪指从4月份最高3067点一度跌至近期的2307点，跌幅超过24％；与此同时，基金陷入巨亏深渊，基金三季报显示，62家基金公司集体沦陷，无一赢利，合计亏损高达2510.74亿元，而从年初至今，基金业已累计亏损3765亿元。

另一方面，一直相对火爆的银行理财产品表现也差强人意。一家理财公司人士透露说，银行理财产品能达到宣传时所说收益水平的并不多；普益财富监测数据显示，上半年到期的7731款银行理财产品中，到期收益率不低于CPI的只有52款，99.33％的理财产品跑输CPI。

受此影响，与去年关注“理财如何跑赢CPI”不同，这次金博会上，“基金投资如何解套”“投资亏损了怎么办”等成为百姓最关心的话题；展恒理财基金研究中心总经理李二钢就告诉记者，他们举办的“扭亏为盈——基金解套技巧”“震后续建——阳光私募的战略博弈”等以传授如何应对投资亏损的讲座几乎场场爆满。

“最近股市出现一些起色，我想这是一个机会，现在就想了解该怎么操作能尽快缩小亏损。”因为投资指数型基金遭遇浮亏的张小姐的想法颇具代表性。

投资受挫令百姓投资意愿出现下降。央行三季度储户问卷调查显示，偏好投资的城镇居民比例已连续三个季度下滑；尽管如此，依然有39.7％的受访者偏好“投资债券、股票、基金等”，在各主要投资方式中，选择“基金理财产品”占21.3％，“债券投资”占14.2％，“股票投资”占9.2％。

理财热情未见“缩水”

在金融名家讲坛现场，益民基金管理公司的基金经理蒋俊国刚刚结束题为“个人理财规划”的演讲，就被一群听众团团围住，“现在这个阶段股票基金该割肉吗？”“现在买债券基金是不是合适？”“定投亏损了，现在能停了吗？”……听众抛出的问题令他应接不暇。

在展恒理财的讲座现场，负责提问环节递话筒的小赵说：“东南西北中各个方位都见观众举手，一些观众等不及话筒，直接扯着嗓子抛出问题。”这样的场景几乎是在每一次提问机会时都会出现。

好不容易“抢到”一个提问机会的李阿姨十分激动地诉说她的理财经历：自2007年购买一款指数基金遭遇大比例浮亏后，她就一直在“为解套作战”；她非常急切地问道：“我是该继续等下去，还是果断平仓说服自己接受这么大的亏损？”

记者注意到，在此番金博会上，无论是组委会举办的大型金融理财讲堂，还是各基金、理财公司举办的小型理财讲座，几乎场场座无虚席，每一堂理财话题讲座的问答环节，听众提问都十分踊跃，讲座常常不得不延长……

黄金、基金等投资热点领域金融机构的展台同样是观众云集。恒泰大通黄金理财中心理财顾问王梓萱一直到下午收展时分才得以歇了一口气，他告诉记者，今年黄金投资十分火爆，咨询实物金投资、黄金保证金交易的观众非常多，短短半天时间，他手边黄金电子盘交易的开户申请就已收集整整一摞……

百姓对于投资理财的热情可见一斑。

百姓理财热情与持续保持高位的CPI和负利率有关。“过去不关心理财可以，现在，理财与日常消费、置业、养老等方方面面息息相关。”蒋俊国引述数据说，如果以年8％的通胀率计算，20年前100万元到现在只值21万左右，而今天100万元以年3％通胀率计算，20年后就只值约55万元，“在通胀高企背景下，理财规划必不可少”。

专家支招如何“解套”

关于此间百姓理财最关心的“解套”话题，展恒理财高级研究员刘晶表示，当前债市回暖、股市酝酿反弹，基金存在解套机会，投资者可以结合自身情况采取适当积极的策略，尤其对于中低仓位的投资者来说，有机会通过调整仓位来降低解套点位。

具体来说，对于持有中长期业绩占优的“白马基金”投资者，可在低位增加投入，或定投摊低成本；对于持有风格比较鲜明“特色基金”的投资者，则需要结合市场分析其风格能否在未来行情中有助于解套；而对于持有各种行情下都无好表现的“无为基金”投资者，刘晶建议要“敢于割肉或调换”。

而关于已现亏损的基金定投该如何操作，刘晶建议不要断供，“比较好的定投模式是，在低位时进入，高位时候停供”。

浦发银行高级理财师何溪同样认为，基金定投要减持，市场行情波动越大，定投的平均成本优势越明显。何溪建议说，对于缺乏基金选择经验的投资者，可以考虑投资指数型基金。

在蒋俊国看来，未来一年市场的大趋势应该是向上的；但他仍然提醒投资者，要时刻注意风险，看不准市场的时候宁可错失机会也不可冒进；要注意观察风险收益比，“风险高、收益低时忍着别动，风险很低，收益上能看到比较大的空间时，可以陆续投入”。

颇值得一说的是，近期股市出现较为明显反弹，一些投资者在亏损面缩小的同时开始考虑是否应该大举补仓入市；“市场反转难以预期，防御型配置仍不可少。”刘晶说。

据新华社北京11月6日电