本报记者 张世豪

不少投资者发现，近年来，各家银行在理财产品的挂钩标的物上花样繁多，除了传统的股市、基金、债券外，红酒、白酒、普洱茶、小麦、艺术品、高端手表……五花八门的投资对象让人看得眼花缭乱。这些另类理财产品成为搅热银行理财市场的一股新旋风。

几年前，国内首款艺术品挂钩型理财产品面市时，曾一度吸引了众多好奇的目光。近年来，另类理财品在悄悄扩容，并且在股市低迷、金价震荡等传统投资市场波澜不惊时，有着还算不错的收益，使得越来越多的投资者把目光投向这些看起来还有点另类的理财产品上。专家指出，兴起于2008年的另类理财产品在全球宏观经济形势不确定的背景下或将迎来又一小高潮。

何谓另类理财产品

所谓另类理财产品，是区别于银行理财产品传统投资对象来说的，这类产品的投资对象并非以往的股票、基金、债券、票据等。作为中国理财市场三大核心渠道之一的商业银行，开始利用自身独特的平台优势另辟蹊径，推出了多款投资于传统标的之外的理财产品，包括投资于红酒、艺术品和普洱茶的财产受益权的理财产品和投资于“二氧化碳排放权”和“全球水资源指数”等标的的理财产品。

近年来，各家银行都在尝试发行另类理财产品。专家指出，另类投资理财产品的运作方式以及交易结构并不稀奇，主要有两种：一种为理财产品募集资金投资到相关的企业为企业进行融资，产品到期后，偿还投资者本金及收益，或是投资者选择产品到期后进行实物交割。另一种方式为：理财产品募集资金用于购买有炒作价值的标的物，由投资公司进行运营，待标的物升值后卖出，获得买卖差价来兑付投资者的本金及收益。

以2011年11月农行发行的“中国农业银行‘金钥匙·天工’海鸥手表受益权投资理财产品”为例。投资者可以在产品开放期内选择以现金或实物形式获得本金和收益。如果以现金方式提前赎回，可以拿到5%的收益，到期后，可以获得5.5%的收益，本金部分会以约定款式和价格的手表返还给投资者。

仍具风险 控制资金仓位

在股市低迷、投资渠道过于狭窄的情况下，选择另类理财也许会带来不俗收益，但并非每款产品都会增值保值，就如所有的投资一样，这类产品同样蕴藏着风险。理财专家提醒，投资者不应只是盲目追求新奇，也应注意产品设计条款，选择适合自己承受能力的理财产品。

在采访中，一位业内人士也坦言：“此类银行理财产品的说明书以及相应的解释很长，容易让投资者产生困惑。”此类产品适合相对专业的投资者，普通投资者很难判断投资标的物的未来价值。

兴业银行郑州分行相关理财专家告诉记者：“投资者选择此类理财产品，多少也要对于此类产品的标的有一定的了解，最好很熟悉，因为此类产品到期后，将会出现直接兑付标的物的情况，比如这类产品的标的为高档白酒，那么到期后，投资者将会拿到相应的白酒产品，这样其实存在一种相应的预期风险。”

专家表示：“这与期货的概念有些类似，虽然最终拿到了实物，但是买的是实物的未来值。”此外，另类理财产品的流动性一般较差，多属于固定期限投资，不能提前赎回，投资者应选择长期不会动用的资金进行投资。

该理财师建议：“选择此类理财产品投资，应该具体咨询专业理财师，鉴于目前的经济形势、另类理财产品的发展状况和国际成熟投资市场投资者的做法，最多不要超过总配置的10%。此外，还应看其产品设计，其中是否有银行相应的弥补保障机制，另外投资者还应考虑自己资金流动性问题。”

投资另类理财产品三注意

1.要具备专业知识。另类理财产品的投资标的各不相同，导致产品的特点和风险也难有统一评判模式，这就要求投资者要具备一定的专业知识。比如投资普洱茶，就要对普洱茶比较了解。

2.控制资金仓位。鉴于另类理财产品的发展状况和国际成熟投资市场投资者的做法，一般是将另类理财配置的资金控制在10%左右。

3.当心另类泡沫。另类理财产品的投资对象可能存在较大的泡沫，且不少理财产品是非保本型的，投资者购买后遇到泡沫被挤破会有较大损失。