降息落地

理财产品宜“弃短从长”

本报记者 王 震

降息“靴子”上周意外落地，与利率密切相关的银行理财产品收益率是否会很快下滑？业内人士预测，接下来理财产品收益率还将进一步走低，目前购买理财产品，宜适当延长期限。

收益率下滑

今年以来，银行理财产品收益率就已呈现逐月下行的态势，一季度大部分银行的人民币理财产品收益率仍在5%以上，进入二季度，随着市场资金面宽松程度不断加强，市场已难觅5%以上收益率产品。市场的担忧在于，这次降息将大大增强资金宽松程度，银行理财产品收益率将大幅下降。

据普益财富监测数据显示，上周28家银行共发行了304款理财产品，较前周下降15款。其中，人民币债券和货币市场类理财产品共发行128款，较前周下降28款；结构性理财产品共发行7款，与前周持平；其他类理财产品发行121款，较前周下降21款。 

“理财产品的收益率跟利率有软挂钩的关系，降息后，理财产品收益率走低是必然的。此前的存款准备金率调整已经对银行理财产品收益率造成了拖累。此次降息0.25个百分点后，一般银行理财产品的预期年化收益率会相应向下调整，幅度可能不是很大。”招行桐柏路营业厅理财师李军伟建议，投资者可以适当购买一些长期理财产品，锁定收益。

关注中长期产品

在降声一片的时候，记者发现，虽然一些短期理财产品收益下降幅度较大，但是中长期产品的收益率所受影响相对较小。业内人士表示，从近三个月的CPI数据表现来看，都维持在3%左右，而一些一年期银行理财产品的收益率还是能够达到5%左右，从这个角度来说，投资中长期理财产品的收益率还是相对可观的。

由此，光大银行理财师肖方表示，在降息周期下，投资思路应该有所改变，配置的重点要更多地偏向中长期理财产品，规避短期投资。若短期内要用的资金可选择7天通知存款、短期理财产品等流动性好的理财渠道。短期理财产品在季末考核点，会有银行为揽储而推出高收益产品，则可作为辅助性配置。至于挂钩类或结构性产品，虽然预期收益率很高，但产品设计复杂，操作透明度差，预期收益率实现概率低，建议谨慎购买。

肖方告诉记者，目前可选择的理财产品和渠道已经出现明显的分层，短期理财产品当道，绝大部分是6个月以下的短期产品，期限最长的也仅限于一年期，一年以上的理财产品寥寥无几。“未来还有可能继续降息，因此投资者最好购买长期的理财产品，提前锁定收益。”

调整理财思路

对于普通投资者来说，理财的第一目标就是跑赢CPI。但是随着形势的改变，普通百姓的理财思路也应该改变，应把资金的流动性放在第一位。而通过对于理财产品的选择，可以使你在资金配置上更加游刃有余。

资深银行理财师表示，对于投资期限没有要求的投资者来说，长期理财产品仍然是配置的重点，短期理财产品只作为辅助性配置。目前理财产品投资门槛提高，预期收益率降低，投资者可以通过购买短期理财来积累资金，集中投资。在产品选择上，投资品种宜多样化。除理财产品外，也可以选择投资于债券类的券商集合理财产品、短期理财基金、信托等。

银行理财师提醒，当前正处于降息通道，市民当前投资理财产品，投资期限一定要拉长。目前股份制银行发行的中长期理财产品，部分收益率超过5%，购买期限长的理财产品、固定收益理财产品，是比较稳妥的方法。