新华社记者 沈而默

节日期间外围市场纷纷转暖，但并未给A股市场带来预期中的“开门红”，沪深指数在节后的第一个交易日双双下跌。三季报大幕即将拉开，业绩预告显示，上市公司盈利状况堪忧。

投资者选择出货“跑路”

节前A股一度连续下挫，并在盘中跌破2000点整数关口，但在9月份的最后两个交易日大幅上扬，沪深股指两天涨幅分别达到4.1%和5.9%。

国庆期间外围市场整体偏暖：美国最新公布的失业率降至新低，刺激道琼斯工业指数创近年来新高；欧洲主要股指和香港恒生指数上周也都出现了不同程度的上涨。

然而，A股对外围市场并不买账，继续自己的“独立行情”。

8日当天，A股市场在早盘开盘后一度小幅拉高，随后回落，最终震荡收跌。截至收盘，上证综指以2047.42点收盘，下跌0.56%，深证成指跌幅达到1.6%。

资金呈现出货“跑路”的态势。进入10月份，包括创业板部分限售股在内的解禁资金压力一直被视为是悬在市场上方的一把利剑，使得很多投资者在短暂反弹之后选择出逃。

近六成公司业绩堪忧

三季报即将拉开大幕，从业绩预告来看，上市公司盈利状况堪忧。

财汇数据显示，截至10月8日，共有1006家A股上市公司发布前三季度业绩预告，同比业绩下滑的达到595家，占比接近60%。

中小板上市公司几乎全部发布了三季度业绩预告。从整体情况看，中小板三季度累计净利润同比增幅均值为-1.7%，其中净利润同比增幅下限为-14.7%，上限为11.4%。净利润同比增速小于或等于0的公司占了50%左右，而在预增公司中，净利润同比增速在50%以内的公司占了80%以上。

不过，与中报的-10.9%的净利润增速相比，中小板三季度净利润降幅明显收窄。

海通证券策略高级分析师荀玉根表示，从中报的公布情况来看，中小板的实际净利润同比和预期相比有明显的改善；考虑到三季度企业的收入和毛利都可能企稳，预计三季度净利润和预告情况相符甚至略好的概率较大。

从中小板公司发布预告的行业情况看，增势较好的包括电力、餐饮旅游和食品饮料，而增长情况不佳的有钢铁、石化和建材。

四季度A股走势如何？

在市场多空双方的博弈之中，A股四季度行情又将如何演绎？

中投证券策略分析师黄君杰表示，四季度中国经济积极的因素可能会增加，但改观有限。“消费偏软、出口低位波动可能会小幅好转；制造业投资仍然有下滑的动能；基建投资回升；工业或因补库存有所反弹。”

历史上，经济出现下滑的时候，政策松动成为刺激股市上涨的直接动力。今年以来，政策松动的幅度明显低于预期。三季度以来，虽然再次降息、降准的呼声没有消失，但是央行连续实施逆回购操作，逐渐打消了对于货币政策松动的预期。这将成为影响年内A股走势的重要因素。

在政策相对稳定、基本面短期不会大幅改善的大背景下，A股年内想要有所作为依然压力重重。