本报记者 王 震

银行半年考核结束，银行同业拆解利率回归正常水平，理财产品出现“量价齐跌”。记者走访多家银行发现，区别于6月底理财产品收益率纷纷“破6%”的情况，近期银行新推的理财收益率迅速退至4%左右，下降幅度非常明显。

理财收益普遍回落

虽然今年6月份银行理财产品经历了一轮疯狂上涨，但7月份这一现象并未持续。据数据显示，6月份的银行理财市场平均收益率达到4.78%，环比5月份的4.28%大幅上升50个基点。但7月以来，银行理财产品预期收益率已经普遍回落至5%以下。

“3个月年收益只有4.5%，比前段时间也低太多了吧？”昨日，在桐柏路建设银行网点，前来咨询的市民张女士对银行介绍的理财收益率有点意外。“是啊，高收益理财产品这个月初就已经没了。现在5万元起点的理财产品只剩这款了。”银行一位姓贾的理财经理介绍，上月底，银行发售的5万元起购期限3个月的理财产品收益一度冲高至6.6%至6.9%，吸引了大量客户认购。而在工行陇海路支行，正在销售的5万元起点40天理财产品收益只有4.5%，在十多天前同样期限的产品收益可以达到5.5%，如果100万元认购则可高达6.5%。

分析人士认为，随着银行市场流动性紧张格局逐步缓解，理财产品收益率将逐渐步入下降通道。但总体来看，下半年资金依然呈偏紧格局，因此银行理财产品的预期收益也不会很快回落，或将继续在高位小幅波动。

高收益难以再现

“其实每年年中，银行理财产品收益率都是全年最高的，今年因为央行调控的原因，所以更加突出。但下半年来看，这种长短期收益倒挂，或者收益率全面超过6%的概率不大。”招行银行桐柏路支行理财经理方瑜认为，理财产品收益率在下半年或将进入平稳状态，收益率再度井喷的可能性不大。

“如果可以一年不动的钱，我们建议直接购买一年期理财产品。”方瑜建议，一次性购买长期理财产品，其实比频繁购买短期理财品更加合算，不仅可以省去中途折腾，而且避免了由于购买不及时的断档，最终导致年均收益并不满意。“例如去年初，我们曾经发行了一年期收益率5.8%的理财产品，如果当时买下，其实获得的收益，比频繁购买短期还划算，因为下半年短期和长期理财品收益都下降了。”

不过，对于资金流动性要求高的投资者来说，方瑜则认为可以进行长短期理财产品的匹配，既实现了超过银行存款利率的收益，又可保证自身的资金需求。

认清风险很重要

“前段时间，银行面临年中考，再加上一些特殊情况，所以大家都希望通过发行高收益率的理财产品吸引存款。”对于银行理财产品“过山车”般的行情，建设银行理财经理齐兵这样解释。

齐兵介绍，在选择具体的理财产品时，大多投资者只看哪家银行理财产品的期限短、预期收益率高，就选哪家。其实这样选择的风险是非常大的。因为有的银行为了招揽客户，往往会推出过高收益率的理财产品，但对于风险则含糊其辞，在合同中更不会承诺保本，而是仅以“基本无风险”或“低风险”等模糊性用词代替。一旦该产品达不到承诺的收益率，甚至不能保本，顾客也很难维权。

因此，投资者不要只看高收益的表象，而要仔细研究理财产品的说明书，弄清楚其资金投向，问清风险所在。如果预期收益率相差无几，保本型的理财产品更安全。市场上一些有着更高预期收益的结构性产品，往往与股票、汇率、黄金、利率等挂钩。由于投资标的波动性较大，这种产品的风险也相应会加大，对投资者专业性要求较高，需要投资者具备一定的投资经验和专业知识，因此普通投资人不宜盲目参与。