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上市那天是9月7日，大家还是蛮快乐的，早上在纽交所开市敲钟的时候，我们是先进去跟纽交所的总裁吃了早餐。我们原来有过一面之缘，大家也算老相识了。因为新东方的人都能讲英文，所以双方的交流就不存在障碍。我们互相交换了礼物，所有的人都挺开心的。我们7点半来到华尔街的纽交所门口，看到印有新东方logo的巨幅横幅已经高高挂在纽交所的大楼上。在图标下面，中国国旗迎风飘扬，美国国旗在左，新东方旗帜在右，心里还是挺激动的。在纽交所周围到处都是荷枪实弹的警察，原来自从“9·11”之后，美国人害怕恐怖分子袭击，不允许人随便靠近纽交所大楼。我们经过了两三道关口后才进入了纽交所，纽交所的官员已经在等候，大家一起寒暄照相，又看到一些中国领导人的合影也挂在墙上，顿时觉得中国离这里并不遥远。早餐后，大家一起走向交易大厅。9点钟，我们在纽交所官员的陪同下，在二楼的阳台上，一起敲响了开市钟。紧接着大家一起在交易大厅等待新东方股票交易的开始。我们仰着脖子，盯着屏幕，都快变成鸭子了。但是新东方的第一笔交易迟迟没有开始，我的心里也开始紧张起来，不知道会是个什么价格呢，会不会跌破发行价。

千呼万唤始出来，我们是9点钟敲的钟，直到10点45分，新东方的交易才出来。好像是系统出了技术问题，新东方的这个新股票就是上不来。直到10点45分左右，新东方股票突然出现在大显示屏上，跳出来的价位就是22美元多一些。比我们的心理预期要高出很多，看到之后大家都非常开心。总算有了一个令人满意的结果，这时的心情才逐渐安稳下来。当天晚上纽交所在纽交所大楼的地下室为我们举行了一场隆重的庆功宴会，他们的总裁和副总都出现了，每人都做了一段演讲，我也上去做了一段演讲。最后纽交所的老总还说，我是完全可以成为一名非常优秀的演说家的。我说我早已经就是演说家了，只不过我用英文演讲不太在行。

新东方上市终于大获成功了。头天晚上我在庆功宴会上做的演讲，主要内容是说新东方承担着对中国学生的使命，承担着对中国学生的责任。我们做了这么多年，一直没有辜负自己的良心和希望，希望我们上了市以后，依然有这样的良心和希望去做事情。也希望我们在纽交所能够跟你们成为朋友，借着纽交所这个平台让新东方在世界的轨道上发展和壮大，大概就是这样的讲话内容。

首日上市开盘就22美元，收盘是21美元多，第一天的表现非常好，我们都松了一口气。当时我不让大家都跟着卖个人股的时候，大家的心里都有点意见。他们说好不容易遇到了一次赚钱的机会，能把股票变成现金了，还不让卖。但是过了三个月，股票价格涨到了45美元，每个人都绷着这股喜悦的劲儿。到了45美元以后，大家又解禁了，就开始想着卖股票了。后来我们突然发现，如果大家乱卖的话，最后新东方就不值钱了。

这个人卖出去10万股，那个人卖出去20万股，股价很快就会从40元跌到20元的，这个道理是一定的嘛。因为他们会发现，新东方的原始股东全部在卖原始股，就表明对新东方的发展没有信心了。那么其余的人也会跟着出手，最后新东方的股票就成了烫手的山芋了。

我跟我的CFO一商量，最后就决定，要卖统一卖。我把他们集中起来开了个会，统计每个人到底要卖多少股。数据统计出来后，先放在这儿不卖。现在45元的价位，我们再去做一次路演，告诉对方我们为什么卖原始股，我们的做法是为了不让股票下跌。

当时大家达成的一致意见就是说，不能低于35块钱。因为我们觉得这么一路演，再这么多的原始股票抛到股市中，变成了流通股的话，一定至少下降5到7块钱，但是最后的结果是，我们以41.5美元就全部卖出去了，基本上就等于没降。因为我们出去路演的那天是43美元，路演了半天最后就降了一块五毛钱是完全可以接受的。毕竟新增出去了一百多万股了嘛，略有下降也是合理的，不过大家的腰包一下子鼓起来了。

对于股票和上市，我开始是几乎不懂的，好在我有善于学习的本事，遇到不懂的事情，除了通过看书弥补外，总是会在第一时间内找到最合适的专家咨询。在新东方登陆纽交所的上市准备期间，我就硬生生把自己变成了一个上市专家。上市之后，与投资者沟通以及并购方面的书籍我也是一直在研究。即便如此，当老虎环球基金（Tiger Global Management）在2007年突然抛售新东方股票时，我还是着实紧张了一把。

当时新东方的股价一路上涨到80美元以上，突然有一天开盘，新东方的股价猛然下挫了5美元。这一天新东方既没有发布财报，市面上也没有任何影响新东方业绩的消息，一定是有大机构在背后卖新东方的股票。我立刻就意识到这个问题很严重啊，必须得谨慎对待，马上在后台查看，发现是大股东老虎环球基金在大量出货。此前，老虎基金曾经向我承诺在5年内不出售新东方股份的。

第二天，我给老虎环球基金中国区代表、也曾经是我的学生打电话，可是她也并不知情。原来，抛售新东方股票是老虎环球在美国的基金经理做的。

老虎环球在2005年以每股2美元的价格投资新东方3000万美元，占到10%的股份。新东方上市时，老虎环球持有新东方14.91%的股份，经过再融资，他的股份被稀释了，共计2100多万股普通股。眼看新东方股价涨至80美元，在美国总部的基金经理迫于他的股东分红的压力就套现了部分股票。我们经过紧急的沟通，和对方达成了默契，无论怎么卖，按照什么方式卖，都不要冲击新东方的股价市场。

事实上，老虎环球后来在新东方股价跌至50美元时又将卖出的股份全数购回，这个波段操作净挣了几千万美元。不过在当时，老虎环球基金的举动带给我的是前所未有的担忧，因为他们手里拥有的股份非常大。如果他们全卖掉了，新东方的股价从80美元跌到20美元怎么办？

在上市过程中，我有一个前提，从做新东方开始我就知道，我自己怎么样没关系，但是新东方最好不要倒下去或者是不发展。因为它是从一个个学生做起来的，我对它真是充满了感情。所以任何对新东方有危险的事情，我都会特别谨慎小心，一直到今天为止还是这样。

另外，从新东方上市起，我就没认真看过新东方的股价。我认为新东方的股价跟我是没有关系的，除非哪天我想卖自己的股票了。所以整天关注股价是一点意义都没有的，股票要换成现金才是钱，不换成现金就算起起落落，对新东方的发展也没有什么影响。