对推动郑州经济转型与发展的

若干金融支持政策的思考

周小全

2014年河南省政府十个方面的重点工作中,首当其冲的就是要全面推进郑州航空港经济综合实验区建设,加快打造中原经济区核心增长极。加快以航空港综合实验区为统揽的郑州都市区建设，正在成为郑州市工作的重中之重，并全力推进。金融是现代经济的核心，是推动地区经济发展的重要因素，无论城镇化建设、还是郑州航空港经济综合实验区建设、乃至郑州市推进经济转型和社会发展，都有赖于金融的大力支持。

一、郑州城镇化建设中的金融支持

郑州未来5年城镇化率将达73.5%，这是一个令人振奋的目标。目前全国城镇化水平为53.73%，河南省为44.3%，郑州市高于全省和全国的平均水平。如果未来5年郑州的城镇化率达到73.5%，2020年将有望达到80%以上，与目前日本的91.3%、韩国的83.2%相当。不过，城镇化是一个长期、复杂、庞大的系统工程，不仅需要金融业引导资金作用于产业结构的优化，更需要通过创新多种金融手段促进社会公共服务的有效供给，城镇化建设离不开金融发展的大力支持。

首先要以融资功效的发挥为先导，大力完善郑州区域金融的基础框架。一是要加快地方龙头金融机构的培育与外部金融机构的引入，逐步形成涵盖银行、信托、证券、保险、期货等多领域的正规金融体系；二是要逐步改善金融监管、提高金融监管效率，既要监控金融机构业务经营的合规性，严格控制金融风险的发生，更要创造宽松的监管环境，减少不合理的人为干预，鼓励金融创新；三是要鼓励扶持省内民间金融发展，发挥民营资本参与金融市场建设的活力，促进健康稳定的非正规金融体系的建立健全，对正规金融体系形成有益补充。尤其是要适应国家鼓励民营银行发展的契机，积极培育支持有潜力的民营银行创建和发展。

其次，要完善区域金融发展的配套环境。金融业的生存与发展，离不开其所处的外部环境优化，包括法律法规、司法执法体系、社会信用体系、诚信环境以及各类中介服务体系等。要促进金融业增加对本地区的信贷资金投放以及提供更多的金融服务，必须创造比其他地区更优越的金融生态环境。地方政府应进一步改善与金融企业的关系，为金融业发展创造更好环境。与此同时，金融业是典型的人才集聚型行业，高端人才的培育与引进，也是配套环境建设的重要内容，既要考虑以优惠的政策吸引外部高级人才入驻，又要充分依托郑州商品交易所、中原证券、郑州银行等区域大型金融机构，加强本土化高端金融管理人才的培育。

最后，要构建农村金融体系，积极探索支农建设新模式。农业现代化是城镇化建设的基础。关于农业现代化，十八届三中全会提出要“加快构建新型农业经营体系”，“鼓励土地流转，发展规模化经营”。这就要求郑州市乃至河南省在构建农村金融体系时，要充分发挥对土地流转的支持作用，可考虑探索以土地抵押为核心的信贷支持模式，为土地流转提供强力资金支持。在这方面，成都土地流转收益保证贷款的模式可供借鉴。此外还可以考虑尝试土地要素的资本化，通过引入土地信托、土地资产证券化等创新模式，拓宽融资渠道。

二、郑州航空港建设中的金融支持

航空港建设与金融发展是相辅相成的。郑州航空港上升为国家战略，使得郑州区域金融中心依托于航空港建设，大力打造航空金融产业链，走差异化竞争道路成为可能。结合海外航空金融的发展经验，郑州航空金融建设可重点在三个领域推进：

一是依托航空港积极拓展航空租赁业务。我国航空租赁业务发展迅猛，但主要被外资垄断，为实现进口替代，国内众多航空港开始努力探索可行业务开展模式，其中天津东疆保税区探索的SPV租赁模式发展良好。郑州航空租赁业务的开展，可考虑借鉴东疆模式，加大产业政策的扶持力度，尽快成立航空租赁公司，并给予相关的扶持与优惠政策，大力鼓励租赁公司通过增资扩股、兼并重组等手段扩大经营规模，打造租赁业的航母。

二是大力发展离岸金融业务，打造离岸金融中心。郑州是国内唯一把综合保税区建设在航空港内的城市，这为依托于航空港区开展离岸金融业务提供了极大便利。可考虑在航空港区内开辟一块专门区域开展离岸金融业务，通过税收优惠、政策扶持等措施，积极鼓励外资金融机构在此设立离岸金融机构，并在充分防范金融风险的前提下，建立离岸存款向国内企业提供外汇贷款的转换机制，从而达到为境内企业提供新的融资渠道，拉动当地经济发展的目的。

三是开展以供应链融资为核心的航空物流金融服务。供应链融资正成为空港物流的重要延伸，是航空金融的重要组成部分。可考虑在航空港内搭建一个供应链融资平台，使银行、融资公司等金融机构与供应链核心企业实现有效对接，并在此基础上为供应链上的企业提供一体化金融服务，鼓励金融企业开展各种针对于航空港区内的供应链融资业务，如出口应收账款融资业务、出口发票融资业务等。

三、郑州国企改革中的金融支持

十八届三中全会对国企改革提出了一个崭新思路，即促进国有资产的资本化，以管资本为主加强国有资产监管，改革国有资本授权经营体制，实现国企经营到国资管理的重大转变。

郑州市应抓住这一有利时机，采用资产注入、吸收合并、资产置换或首发上市等方式推进本土大型控股集团的整体上市，将其作为打造成若干国有资本运营公司的重要途径，并依托于股票市场，加强或弱化国有资本的控制程度。对于需要加强阶段性控制力的产业，以回购、增发股份的方式加大资本控制力度；对于一些逐渐走向竞争的行业领域，以出售或不参与股权融资等方式，逐渐降低资本控制力，或直接退出该产业领域。

另外，还要通过创新型金融工具的引入，提升郑州市国有企业的公司治理效率。例如，国有企业薪酬结构不合理的问题长期存在，以现金性收入和短期激励手段为主，缺乏长期性的激励约束机制。国际上公认股权激励是较有效的长效激励机制，但由于国企实施股权激励需要层层审批、限制较多，实施难度较大，且激励效果受限。实际上，近年来其他省市国有企业改革已经开始尝试通过金融创新，变相实现股权激励，以期达到长期激励效果。

此外，国务院去年11月发布了《关于开展优先股试点的指导意见》，今后优先股的推出将成为资本市场的重要创新方向，这对国企改革的意义重大。通过优先股的实施，可以强化国有企业的分红权，将为国企注入较强的财务硬约束，促使国企经营更加市场化。同时优先股的推出还成为国有股减持的一种新渠道，既可以改善“一股独大”带来的国企治理问题，还可以减少国有股减持给二级市场带来的冲击。待今后优先股正式推出之后，郑州市可考虑在历史分红稳定的公用事业领域适时推动优先股实施。(作者系中原证券公司总裁)