股票期权呼之欲出

上交所就相关规则公开征意见

据新华社上海12月7日专电（记者 潘清）上海证券交易所近日就股票期权试点交易规则及配套规则公开征求意见。这意味着作为境内市场首款市场化风险转移工具，股票期权已呼之欲出。

按照试点期间投资者适当性管理要求，个人投资者申请开户时托管在指定交易的期权经营机构的证券市值与资金账户可用余额（不含通过融资融券交易融入的证券和资金），合计不低于人民币50万元。普通机构投资者除证券市值与资金账户可用余额合计不低于人民币100万元外，净资产也要求不低于人民币100万元。

股票期权是国际资本市场上基本的、成熟的风险管理工具，但在境内金融市场，场内期权产品尚处于空白状态。

从全球范围看，股票期权大部分在证券交易所交易。这一模式具备的优势包括：效率高，现货（股票）可充当保证金，降低资金成本；联动监管，交易所可做到实时监察证券和期权的交易，更快发现违规交易行为；运维统一，当出现标的证券临时停牌等重大事项时，证券交易所能对相应的期权采取及时、有效的停牌等跨市场操作措施，从而消除因信息不对称造成的不公平；现券交割零成本，并可实时监控结算履约风险。