低利率时代

资产配置巧规划

本报记者 龙雨晴

上个月，央行再次宣布降息，引得纷纷议论。在不到一年的时间里，我国连续6次降息，一年期存款基准利率从一年前的3%降到目前的1.5%。有专家指出，存款基准利率虽然降了，但目前各银行实际存款利率依然跑得赢CPI（居民消费价格指数）。金融改革让投资者有了更多的投资机会，如何选择，要看投资者的智慧。

银行存款货比三家

据了解，自去年11月22日央行开启降息通道以来，目前我国已连续降息6次，一年期存款基准利率从一年前的3%降到1.5%。伴随每次降息，央行也在不断扩大存款利率上浮的比例，从最高可上浮10%到50%。今年10月23日最近一次降息，则取消上浮比例限制，实现利率市场化。

取消上浮比例限制，意味着各家银行的存款利率差异更大了。“假设存款金额为10万元，存期一年，那么利率1.75%与2%的银行之间，收益就会相差250元。如果存期5年，利率2.75%的利率与4%的银行之间，收益差距将达到6250元。”某银行业内人士建议市民在存款前要精打细算，以获得较高的收益。

而除了选择一家存款利率较高的银行之外，存款期限也要纳入考量范围之内。记者发现，与定期存款利率多数上浮相比，多家银行对活期存款利率进行了下调。五大国有银行和民生银行、招商银行等股份制商业银行，活期存款利率较基准利率0.35%下调至0.3%。另外，定期存款的期限越短利率上浮比例越高。以五大国有银行及招商银行为例，三个月定存利率较基准上浮22%，一年期上浮16%，两年期上浮7%，三年期则与基准利率持平。所以市民在投资时还要根据自身的资金情况，把钱放在“最合适的地方”。

多元投资保卫资产

存款是最省事省心的方法，但却不是投资者的最佳选择。合理、多元化的资产配置都是保卫资产的重大法则。

近年来，银行理财产品的样式种类、发行款数与资金规模都迅速增加，已逐渐成为个人和单位投资理财的重要形式，也是分流银行存款的重要渠道。据统计，9月份银行理财产品平均预期年收益率为4.08%，高于当月CPI2.48个百分点。而“宝宝类”产品虽然收益不复以前的风光，在合理的配置下也有利于资产保值。从收益水平看，截至2015年10月25日，目前市场上较具代表性的12只“宝宝”类产品7天年化平均收益率为3.31%，依然妥妥地跑赢CPI。

“事实上，随着金融创新和新技术的发展，市场上还会涌现出其他类型的存款替代产品，如大额可转让存单也是一种灵活便捷的普通存款替代产品。从今年6月份9家银行发行的大额可转让存单看，1年期大额可转让存单利率至少超过9月份CPI1.4个百分点。”理财专家认为，“除了这些稳健型理财产品之外，还可以适当提高自己的风险承受能力，配置权益类资产，并适度持有海外资产。”

改变观念适当负债

业内人士普遍认为，在低利率时代，投资者以往的一些理财观念应随之改变，比如全款买房、“无债一身轻”、提前还贷等等。

“适当地提前消费可以作为当前的一种理财选择，在降息通道下，先消费再还款要划算得多，比如贷款买房，付款刷信用卡等，适当负债反而有利于财富积累。”某银行理财专家表示。不过，无论是投资还是消费，都要根据自己的家庭和收入情况合理规划。“负债总额不要超过你资产的30%。负债有成本，贷款有资金成本，最终要还本付息，如果贷款收益不能覆盖资金成本，那么不但不能产生收益，反而会成为负担。投资者不要过于激进地去扩大负债，更不能利用民间借贷高负债进行投资，如配资炒股等。”

至于是否提前还贷，上述理财专家则认为：“提前还贷的这笔钱如果拿来做理财，利率高于目前的房贷利率，就不必提前还贷，以免浪费这样的机会成本和差价。”