“２００８年将会是中国经济升温的一年，人民币升值、黄金期货推出、股指期货破茧待出、北京奥运会举办，这些经济热点将会为投资理财市场带来新的发展机遇。”中国光大银行郑州分行营业部理财师肖方说。２００６年、２００７年是投资理财市场蓬勃发展的两年，在股市的带动下，基金、保险、黄金等多种投资产品销售火爆，“理财”一时间成为了时尚用语。２００８年的理财市场依然会如火如荼吗？股票、基金等投资品种收益又将怎样？２００８年是机遇还是挑战？１月２３日，记者采访了省会几家银行的理财师和有关专家。

　　股市：

　　牛市的基础还在 变数多 震荡幅度大

　　展望２００８年，中国的股市走势并不明朗，２２日创下了单日最大跌幅，这对股民无疑是“雪上加霜”，记者从采访中了解到，股市之所以宽幅震荡，有两方面的原因：一方面，中国经济的持续高速增长、资本市场改革创新和奥运效应等因素，决定了中国股市具有长期向好的发展潜力；而另一方面，受市场整体估值水平日渐升高，国际金融环境的复杂多变和国家宏观调控政策等因素的影响，将使２００８年股市走势的不确定性增大。

　　采访中，理财师们大都认为，中国牛市的基础还在，２００８年股市依旧看好。首先，经济依然保持快速增长的势头，加上奥运会的举办，我国经济将以更高的质量走出更长的增长周期；其次，人民币对美元的汇率长期处于升值趋势，国际资本净流入局面仍将延续；第三，新的企业所得税法的实施，客观上有利于上市公司业绩的进一步提升；第四，存款利率虽经过多次上调，但在物价持续上涨的背景下，其实际利率仍处在“负利率”水平，而股票市场的财富效应，激发了居民投资意识的觉醒，股票仍是居民资产配置的重要内容之一。

　　“受国家宏观调控政策和整体估值压力等因素的影响，都将成为２００８年我国资本市场发展的不确定因素。总体上，随着人民币持续升值和中国经济的稳步增长，中国资本市场在２００８年依旧被看好，但随着市场逐步回归理性，市场将会比２００７年有更宽幅的震荡。因此，投资者要更多地关注上市公司发展和国际资本环境，转变投资观念，从投机变为价值投资。”交通银行郑州分行营业部客户服务经理张璠补充说。

　　建设银行文化路支行营业部个人理财师齐兵建议股票投资者应多关注以下方面：一是奥运受益板块和个股；二是资产重组带来的投资机会。“奥运会的举办虽然不能直接带动股市的长期走牛，但与此相关的股票，投资者一定要多关注。”

　　基金：

　　前景依然看好

　　２００６年、２００７年，基金在牛市的带动下，大多数基民的收益翻番。那么，２００８年，基金市场还会延续过去两年的奇迹吗？多数理财师认为，尽管股市此次深度调整，但是支持牛市的因素并没有发生根本性改变。２００８年基金投资者的收益仍然可观，可长期持有，但其收益率可能会低于过去两年。

　　中信银行郑州东风路营业部个人理财经理陈广宇认为，明年基金收益较之过去两年会有所降低，预期回报率２０％～３０％。由于明年股市运行面临很多不确定因素，市场将很难再现近两年单边上扬的行情，股指震荡将会加剧，这将会加剧Ａ股市场波动幅度，进而影响基金投资收益，基金投资者的收益将会缩水。

　　工商银行郑州文化路营业部理财师张利峰预测，２００８年基金将会是整体趋于平衡的情况，建议投资者在投资时不要被短线的市场震荡所影响，投资者在挑选基金时可以根据即将出的四季报研究基金的投资组合，根据基金的净值和基金的表现选择适合自己的种类。“牛市时买基金喜旧厌新，熊市时喜新厌旧。要研究大势而不要过多地关注大盘，关注国家宏观经济形势，制约证券市场的关键因素，只要整体趋好，就可以坚决介入基金。”张利峰建议。

　　保险：

　　将会保持快速稳定的增长

　　保险已成为家庭理财和投资规划中十分重要的一个部分，在抵御风险和保障方面，是其他投资产品不能替代的。接受采访的相关人员都普遍认为，２００８年中国保险市场会有更大的发展空间。奥运会的举行势必带动经济持续高速的增长、改革中的社会保障体制、未充分开发的市场等因素，都预示着保险市场高速增长的前景。

　　天安财产保险公司河南分公司高方伟告诉记者，２００８年财产保险市场有望继续保持较高的增长速度，因为决定财险市场增长的需求和供给两大驱动因素表现仍然强劲。据高方伟介绍，从需求角度看，财产保险市场的保源增量继续增加，２００８年国家虽然实施“从紧”的货币政策，但国民经济仍将继续保持较快的增长，财险市场的需求基础仍然稳固；从供给看，财产保险市场主体将继续增加，随着金融综合经营的深化，２００８年财产保险市场主体将继续增多。　　

　　华夏人寿保险公司银保部助理经理王瑞芳告诉记者，随着金融一体化进程的加快，金融综合经营趋势将更加凸显，保险与银行、证券等行业之间谋求深层次合作和跨业监管合作的举动将继续加强。２００８年，随着国家实施从紧的货币政策，一些寿险公司将会继续加大业务结构的调整和优化，为公司长期稳定发展奠定坚实的基础。

　　黄金

　　黄金投资在２００８年依然会“金光闪耀”

　　２００８年，黄金这个全球认知度最高的投资品种连创新高，闪耀登场，国际黄金现货价１月１５日创出９１４．５５美元一盎司的新高，而国内黄金期货价１月９日一上市就从２０９元／克大涨至２３０．９９元／克。北京首创期货公司李华君告诉记者，虽然近期国际、国内黄金市场处在回调整理中，但是黄金的上涨处在一个大的上升通道中，这种趋势没有因为短期的回落发生改变，主要原因是支持黄金上涨的宏观基本面目前依然没有改变。

　　一、全球黄金供不应求的格局是上涨的基础。

　　国际市场黄金的需求在２００８年会出现不同程度的变化，投资需求、避险需求会继续增加。我国目前的外汇储备高达１．５万亿美元，黄金的储备只有６００吨，占外汇储备的１％左右，这种低储备既不利于国家金融安全，也和一个大国在全球的地位不相称，国家增加黄金储备是必然的，一方面可以优化外汇储备结构，而另一方面可以增强国家抗风险的国力。

　　二、２００８年不确定因素对黄金价格的影响

　　通货膨胀是推动金价上涨的重要因素之一，２００８年通胀是否会回落将直接影响金价的涨跌。李华君说：“２００８年是黄金市场不确定因素最多的一年，同样也是黄金市场大幅波动的一年。”

　　李华君建议投资者在２００８年黄金投资应提防三大风险：１．２００８年黄金市场的投资既要注重把握长期趋势，又要防范短期波动带来的投资风险；２．不要轻易的持有大量的隔夜仓，因为黄金价格的话语权不在国内，而在国际市场。加上国内、国际市场的时差，隔夜仓一旦与国际市场黄金价格走势相反，将导致重大损失；３．突发事件引发的市场风险（地缘政治、重大的自然灾害、战争、金融危机）。

　　本期关注

　　本报记者 王 震 通讯员 李华君