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　　基金遭遇“滑铁卢” 暴利时代终结

　　本报记者 王 震

　　中国经济的高速增长让居民享受到了经济增长的财富效应，Ａ股市场曾一度突破６０００点大关，资本市场得到了前所未有的发展。同样，搭载着资本市场的超级大牛快车，基金市场也为广大投资者带来了丰厚的回报，基金“一日售罄”的火爆场面也令许多基民仍记忆犹新。

　　“然而，回顾２００７年中国基金市场，路途也并非那么坦荡，由于受美国次级债危机的影响，Ａ股市场也受到了一定的创伤，加之国内从紧货币政策的影响，２００７年下半年基金净值也呈现出了下跌的趋势，这也为２００８年基金市场的疲软行情埋下了伏笔。”中信银行郑州分行零售部经理王豫静表示，一些基民频繁的短线操作也极大地影响到实际收益，追涨杀跌，频繁交易所带来的高额交易费用大大吞噬原先取得的收益。

　　暴利时代回归价值投资

　　采访时，听到最多的声音是，“近两年的暴利时代即将终结”，“今年基金赚钱的神话将不会再上演”，基民应顺势而为，重新回到崇尚价值投资的轨道上。记者在采访时也看到，银行再也没有排队“买基”的投资者，被视为“救命稻草”的新基金也没有挽回基民的信心，多数基民选择观望，基金销售“疯”景不再。

　　建设银行文化路营业部理财经理齐兵告诉记者， 由于股市运行基本面面临很多不确定因素，市场将很难再现近两年单边上扬的行情，股指震荡将会加剧。尤其是全球经济形势不甚明朗，美国次贷危机短期内仍难以消除，一旦美国经济增速放缓，则有可能波及中国出口，这将会加剧Ａ股市场波动幅度，进而影响基金投资收益。同时，王豫静还表示，大小非解禁上市在短期内可能会增加市场的股票供给，同样会对Ａ股市场造成一定的影响。有相关人士表示，预计明年基金收益约两倍于居民定期储蓄的利息收益。

　　暴利时代之后的理财对策

　　“Ａ股市场其实已经进入了安全的区域，对基金投资者来讲，应该是投资的好机会，可以选择买入，但收益肯定不会较过去两年。”王豫静言简意赅地表述了她对２００８年基金投资的方向，多数基金人士也认为，当前市场估值已经趋于合理，下半年基金市场会有好转，是进仓的好时机。同时王豫静建议，基民可偏向老基金。

　　“在对基民的投资者教育过程中最重要的一个环节是让投资者认识到，基金是一个长期投资理财产品，而非短期投机工具。”交通银行郑州分行营业部理财经理张璠表示，倘若看好未来股市的发展，大可不必忧虑短期的调整，投资者所要关注的是，是否选择了优质基金公司的优质基金，世界各国股票型基金的历史都无一例外地证明，长期持有优质基金不仅可以战胜通货膨胀，而且能够稳定地获得超额回报。

　　工商银行文化路营业部理财师杜斌认为，市场进入弱势后，合理的基金配置应成为基民们规避投资风险的重中之重，投资者应强化对以股票为主要投资方向的基金的风险防范，增持货币型基金和债券型基金。最好的策略就是按照安全性、流动性和效益性并重的原则建立或重新构建适合自己投资偏好和风险承受能力的资产组合。

　　“暴利时代即将过去，基民今年的收益不会再像前两年。”光大银行郑州分行营业部理财师肖方坦然说，目前基金市场的“跌跌不休”，让许多基民诚惶诚恐，曾经一度燃烧起来的投资热情在今年却犹如坠入谷底，多数基民选择了落袋为安，纷纷赎回持有的基金。近日，记者采访了省会多家代销基金的银行网点，对于上述现象咨询了相关专家。