决定房价的核心力量

本栏主笔 马晓鹏

房价为什么没有大跌？何时下跌？跌到何时？

面对房价何时到底、调整周期有多长的预言，版本如下：3个月，6个月，12个月，目前最长的预言是24个月。

纵观这些时间周期预测的理论依据，可以说相当的幼稚可笑，甚至可以说是信口开河，根本是不着边际。

建议所有关心这几个问题的人，一定要经常去看看中国人民银行每月公告的货币供应量下的货币和准货币项目，也就是俗称的M2，目前最新的数据是2008年12月份的475166.60亿元人民币，这是历史上货币投放量最大的一次。

千万不要小看这个数字，它反映的问题太重要了，尤其对房地产行业的未来发展和深层解析绝对构成最核心的判断。

多年以来持续放大的货币投放量才支撑起了房地产市场和其它市场的持续牛市和避免了大幅度的下跌调整。

想要判断房地产行业的未来发展，建议多去分析M2的变化，具体的内涵就不说了，因为话题太长，需要上一节金融学的基础课程了，有兴趣的可以去看看人大版的《金融学》教程。

另外一个决定房地产价格趋势的指标更是有意思，那就是油价。

有关房价何时下跌的问题现在已转为了国内油价何时放开的问题。对国内房地产价格，有人总结成一句话：“油价接轨，房价暴跌。”

高油价击溃了美国经济原有的运行模式，引爆了次贷危机，欧盟在《京都议定书》的约束下，提前适应了高油价的挑战，因此经济总体保持了健康运行。而中国经济还很难适应高油价，这就是为什么去年一季度以来全国闹油荒最严重的广东房价下跌最猛的原因；这就是为什么在去年中期，油价大幅度回落，房地产行情却没有大幅度下跌的原因。

很多专家张口“次贷危机”闭口“经济周期”，实际上都没有说到实质上，那就是油价直接影响着房地产行业走向。

从2001年起，美元进入贬值通道。一开始，美国房地产市场确实出现了繁荣，一切看上去都是那么完美、那么符合金融学的规范：当一国货币贬值幅度高于其国债利率时，该国出现通货膨胀的压力。但是，好景不长，石油价格的上涨击溃了美国的地产繁荣，导致了次贷危机的爆发。

中国享受低油价时代正式宣告结束，美国在100美元/桶左右的时候爆发了次贷危机，为了挽救经济和房地产市场，原油价格在美国政府的操纵下快速回落，本周三，纽约3月份原油期货价格在40美元左右，去年12月份原油期货价格却已经达到了52美元以上，看涨的行情很是强大。

国内油价与国际接轨是必然的事情，当油价一旦调整结束，开始上升周期的时候，对房价的打击也许是致命的，虽然不会立竿见影。