本报记者 马晓鹏

正当国内外股市走向迂回不明之时，黄金市场却一骑绝尘，不仅踏破“千金顶”的天花板，而且后市仍有方兴未艾之势。一时间对于黄金的预测也是不绝于耳，有市场分析人士预测目标价位1800，2000，甚至更高。

在此之前，金市一直维持不温不火的行情，几乎一直在870美元至960美元的箱体中盘整,但自9月开始至今，金价高歌猛进之势确实让人匪夷所思。

就在两个月前，市场还在热议美联储如何应对定量宽松货币政策带来的巨大负面效应，现在看起来形势一片大好。但我们不可以忘记，前期开足马力印钞只是饮鸩解渴的做法，未来的通胀已经不是会不会发生，而是是否可控的问题，毫无疑问，黄金价格将成为通胀的指标。

美联储也曾表示，美国经济目前显露趋稳迹象。美联储决定将指标短期利率维持在接近零水准不变，并称可能还会在该水准维持一段时间，以引导经济复苏。这是一个标志性的表态，它对黄金的影响比较微妙，我们不能只看到通胀会推高金价，也要认识到，在乱世中你可能愿意将房产和股票折价换成保险的黄金，但是在太平盛世中，你更加愿意持有不断上涨的商品和股票，而不是没有利息、滞涨甚至还要付出一大笔保管费用的黄金。

这里并没有否定黄金价值的意思，只是打个比方来提醒，在后金融危机阶段，必须留意黄金走势逻辑的转变：一旦全球经济尤其是美国经济发生复苏，市场风险偏好上升，黄金的金融避险功能将被削弱，那么黄金的定价更多偏向理性考量，这看起来并不是个好消息。如果黄金成为较为严格意义上的通胀指标，黄金的现价就看起来比较高了，因为在金融危机期间，黄金并没有怎么下跌，而现在大宗商品都还没有恢复，黄金即使再创新高，也不会独立走出一波行情。

经济情况好转，如果你要大量地买黄金，必须要说服自己，未来的通胀水平是很高的。这场危机的影响远远没有过去，把利率降到近乎为零失效后，再祭出导致货币大衰退的定量宽松货币政策，这相当于用大把的野山参保住一个垂危病人的性命，代价非常昂贵，而且不持久，要想各项指标恢复正常，后面还有很长的路要走。

在这种转变下黄金投机者正在行动。

CFTC公布的COMEX期金持仓报告显示，自2月以来基金持多单头寸一直在震荡增长。虽然其中经受了商品下跌及美元反复震荡影响，但黄金的年均价仍然在不断抬升。如果发现基金正在增仓黄金，投资者可以考虑买一点，但是在短线上，最好是选择黄金价格偏弱的时候动手。

实际上，黄金投资还有很多品种，比如很流行也很赚钱的一种就是国际现货黄金。因为现货黄金可以买涨买跌，涨跌都有机会赚钱，不像实物金那样，只有价格上涨才有升值空间。