栏目记者 苏立萌

日前，央行今年内第三次定向降准落地。央行于7月5日起实施定向降准，下调国有大型商业银行、股份制商业银行、邮政储蓄银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率0.5个百分点，此次降准可释放资金约7000亿元。

此次定向降准，受到了市民的广泛关注，投资利好成为广大投资者和专家的共识。那么，降准落地之后，究竟传递出了哪些信号？

尹珊 中原银行郑州分行财富管理中心私人银行贵宾理财经理

银行资金面呈现相对宽裕格局

央行定向降准用意明显，即支持市场化、法治化“债转股”和小微企业融资。

一是下调工、农、中、建、交五大行和中信、光大等十二家股份行存款准备金率0.5%，可释放资金约5000亿元，用于支持市场化、法治化“债转股”项目，同时撬动相同规模的社会资金参与。二是同时下调邮储、城商行、非县域农商行、外资行存款准备金率0.5%，可释放资金约2000亿元，主要用于支持小微企业融资。降准后，小微企业融资难的情况会有所缓解。

央行降准后，从过去的经验上看，银行理财产品收益率大概率会出现下降的现象。所以，央行降准后，客户在家庭资产投资上对资产配置的要求更高。资管新规加严监管去杠杆政策下，银行将面临表外转表内。理财额度较少，短期建议存款类产品。中期可以在考虑风控前提下配置项目不错的信托产品，底部区域配置权益类产品。

樊泽玉 王立坤 兴业银行郑州分行

精准浇灌缓解小微企业融资难

投资市场方面，本次定向降准主要是为了解决小微企业融资难、融资贵的问题。

对一般投资者而言，建议坚持做好资产配置。首先是做好房产和金融资产之间合理的比例分配，然后再在金融资产内部，做好短、中、长期的产品组合。在当前的市场情况下，比较理想的配置是现金管理+中短期理财+基金定投。其中，基金定投可用于规划较为长期的投资目标，如子女教育、个人养老等，市场上涨赚净值、市场下跌攒份额，通过不间断的分批买入，将投资成本降到市场中枢以下，一旦牛熊切换，收益将十分可观。

小微金融方面，央行定向降准对推动小微企业金融服务的发展无疑是一个好消息。在我国内部宏观经济指标未达预期，外部中美贸易摩擦导致不确定因素增多的情况下，此次定向降准可以说是一场及时雨。本次的降准政策凸显“定向”，不是以往的大水漫灌，而是精准浇灌，既有助于通过“债转股”完成企业尤其是国有企业去杠杆，同时，又增加对小微企业等实体经济中间力量的信贷支持，为高质量的发展和供给侧改革的深入营造了更为合理的货币金融环境。

就银行而言，此次的定向降准无疑是对小微企业信贷板块的重大利好，有利于向农业、先进制造、新材料新能源等重点领域的小微企业提供金融服务，推动河南省产业升级。

王慧 华夏银行郑州分行财富管理中心私人银行顾问

融资成本将降低

定向降准是指针对某金融领域或金融行业进行的央行货币政策调整，目的是降低存款准备金率。实行定向降准意味着央行将采取较为宽松的政策，为市场注入一笔资金，降低民间融资成本，激发市场资金流动性，刺激经济增长。而根据以往经验，央行降准后，银行资金面会变得宽松一些，银行理财产品的收益率也会随之下降。但从目前来看，货币政策并没有大的调整，市场流动性或将继续保持偏紧的形势，因此，从长期来看，银行理财产品的预期收益率变化不会特别明显。

此次降准意味着商业等金融机构无需在央行存放过多准备金，这些钱就可以释放出来。客观上释放了流动性，某种程度上缓解了资金压力，有利于改善市场情绪。