7月20日，银保监会发布了《商业银行理财业务监督管理办法（征求意见稿）》（以下简称《办法》），被业内人士称为“理财新规”。

《办法》对商业银行理财业务提出了新的监管要求，银行理财产品将分为公募理财和私募理财。公募理财产品面向不特定社会公众公开发行，私募理财产品面向不超过200名的合格投资者非公开发行。其中，单只公募理财产品的销售起点拟由目前的5万元降至1万元。《办法》过渡期要求与“资管新规”（《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》）保持一致，过渡期自本办法发布实施后至2020年12月31日。

此次新规对理财市场有哪些利好？将使银行理财产品结构产生哪些变化？

结构性存款将成投资新宠 中原银行郑州分行财富管理中心负责人 杨卫杰

根据新规，公募理财起投从5万元降低到1万元；公募银行理财不能直接投资股票，但可以配置权益类公募基金；银行不得宣传理财产品刚性兑付；严禁高杠杆投资，开放式产品最高140%、封闭最高200%；严禁嵌套，理财产品不得投资其他银行理财；允许现金管理类产品暂参照货机估值核算规则；对结构性存款提出监管要求。

此次理财门槛的降低，意味着更多普通投资者有机会参与公募理财投资，同时，投资者范围的扩大也有助于缓解银行资金来源压力。作为理财新规的一大亮点，各方对公募理财销售起点的降低给予了积极的评价。同时，理财新规丰富了投资者的选择，也为银行理财业务提供了更多标的。此次《办法》要求银行理财产品，不得直接或间接投资于本行或其他银行业金融机构发行的理财产品，目的就在于有效降低投资者的投资风险。今年以来，高杠杆投资风险事件屡屡曝光。本次理财新规也延续了金融行业去杠杆的方针原则。“资管新规下”，保本理财产品逐渐退场，作为保本理财的替代产品之一，结构性存款将成投资新宠。

银保监会发布的《办法》对银行理财业务提出了新的要求，将产生以下几个方面的影响。

一是理财实行分类管理，参考基金分为公募理财、私募理财。二是规范产品运作，实行净值化管理，去嵌套、规范资金池，防范“影子银行”风险。三是设定投资，限额控制集中度，控制杠杆，加强流动性管控，有效控制风险。四是加强信息公开，包括加强理财合作机构管理，加强理财信息披露，理财产品集中登记，全国联网核查。对于普通大众而言，意味着投资理财门槛降低，理财产品净值化管理，再无保本理财，银行理财上网可查，不再会有私售、飞单现象，将会更有安全保障。

此外，银行理财产品也将进行调整：一是短期保本理财逐渐减少，净值型理财产品将会大幅增加。二是长期稳健型产品增多，保险和大额存单备受青睐。三是结构性存款逐渐替代传统理财，逐渐成为市场宠儿。如今，光大银行正主动调整理财产品类型，推出了一系列符合资管新规的理财新品，基本满足了广大客户银行投资理财需求。

其中， 新规要求：“公募理财产品面向不特定社会公众公开发行；同时，将单只公募理财产品的销售起点由目前的５万元降至1万元。”这也是客户议论最多的一项规定，将满足更多普通客户的投资需求，进一步使普通客户互联网投资转向银行渠道。

消费者理财更有安全保障 光大银行郑州太阳城支行 CFP国际金融理财师 刘文斌

新规将推动理财产品转型 兴业银行郑州分行零售金融部产品经理 樊泽玉

该《办法》主要是对今年4月27日出台的“资管新规”重申和细化。“资管新规”的过渡期是到2020年末，在这之前执行“新老划断”的政策：老产品符合一定要求的可以存续，但是整体规模需要逐渐压缩；鼓励推出符合监管要求的新产品。目前，包括兴业银行在内的各家银行都在积极调整产品结构，来迎接这场银行理财的大变革。而对普通投资者而言，则将感受下以下几方面的变化。

一是投资门槛变低。比如《办法》中要求银行公募理财的门槛从5万元降低到1万元，或将使更多的市民可以参与进来，享受比普通存款更高的收益。

二是此前隐形的刚性兑付或将会被打破，新产品要逐步实现全面净值化（就是能及时反映产品在存续期间风险收益的变化），这就要求广大市民在投资时，不能仅参考产品期限和预期收益率，而是要充分了解产品的投向、风险级别、净值波动等，选择真正适合自己的产品。

三是在“资管新规”之下，不同银行之间的资产管理能力的差别会凸显，建议选择财富管理能力强、品牌好和口碑佳的银行。同时，销售流程要严格按照监管要求，采取录音录像等系列配套措施。