收益率下滑

理财产品宜关注“中长期”

本报记者 王 震

前期调整银行存款准备金的措施以及通胀下行带来的宽松货币预期，给银行理财产品尤其是短期限产品的收益率带来显著的下行风险。近日，记者采访了省会各大银行理财产品销售网点发现，伴随存准率下调，一些银行推出的理财产品收益也悄然“缩水”。对此，银行理财专家建议，未来短期理财产品收益率将进一步下调，投资者应多关注中长期理财产品。

短期理财收益被拉低

“这周新发的短期理财产品，收益率比月初下降了不少。”上周三，在银行挑选理财产品的陈先生发现，自央行降低存款准备金率之后，自己想要购买的银行短期理财产品收益悄然下降了。  

2月初，陈先生看到招商银行发行的一款“安心回报之岁月流金380号”1月期理财产品，认购起点5万元，年化收益达到4.9%，令他颇为心动，不过当时因事忙错过了购买。上周三，当他想要购买时发现，新发行的一款同类产品“安心回报之岁月流金383号”1月理财产品，年化收益率仅有4.5%，认购起点却提高到了10万元。  

普益财富的统计数据显示，从上周产品的预期收益率来看，21家银行共发行了132款人民币债券和货币市场类理财产品，短期产品收益率下滑较明显。其中，1个月以下产品平均收益下降幅度最为明显，从2周前的平均预期收益率4.18%下降至3.69%。不过，市场主力1至3个月、3至6个月变化尚不明显。1至3个月产品平均收益率4.82%，与上周持平，3至6个月产品平均收益率微降0.07%。

记者调查发现，自央行下调存款准备金率之后，部分银行新发行的理财产品，收益率出现小幅下调迹象。比如，农业银行2月14日发行的“金钥匙·本利丰”短期理财产品，5万元认购起点，期限1个月，预期年化收益率5.05%；而2月22日农业银行发行的一款同类产品，期限2月，年化收益率却只有4.35%。

理财收益率或整体下行

据业内人士分析，今年的存款准备金率将开启下调通道，银行理财品预期收益率存在着整体下行的较大可能性。 

富隆投资顾问有限公司董事长方庆喜认为，存款准备金率还有下调空间，“下调幅度真正到位是17%或者18%，因此还可能有三四次下调。”“今年首次降低存准率，市场资金面有一定改善。”建设银行郑州分行理财师李存金指出，从近期的上海银行间同业拆放利率来看，资金供应量持续增加，尤其对短期的理财产品收益率影响会较大。  

随后，记者在郑州市各大商业银行网点调查发现，自央行2月18日宣布将下调存款准备金率之后，部分银行新发行的理财产品已经开始悄然“缩水”。比如，一家国有银行发行的人民币理财产品（保本型），同样是5万元认购起点，2月10日起售的期限92天的产品，预期收益率4.5%，而2月21日起售的期限91天的产品，预期收益率则为4.4%。

“现在已经有所反应，新发行的理财产品收益率不会像去年底的那么高了。”一股份制银行零售银行部人士介绍说，去年年底前存准率到了“顶部”，再加上年底监管部门对银行存贷比考核严格，银行普遍出现发售较高收益率理财产品来回笼资金的做法。如今存准已经下调了两次，释放了数千亿资金，银行放贷可用资金量变大，对社会资金的需求就有一定的缓解。

“未来理财产品收益率可能下滑，那么理财思路也要转变。”李存金建议，虽然存款准备金率已经下调，但影响具有一定的滞后效应，目前大多数理财产品相对处于一个收益较高的阶段。他建议手上有闲置资金且较长时间不用的投资者，不妨优先考虑购买半年至一年或更长期的理财产品，以锁定收益和再投资风险。

记者查询也发现，目前不少银行的1年期理财产品收益率普遍高达5%左右，而一些投资于债券类的1年期理财产品，收益更是高达5.8%左右。 

招商银行郑州分行营业部宋恒信提醒投资者，对于稳健型投资的市民来说，可将短期理财产品转为长期，以保证年化收益率不会降低。宋恒信还介绍，而随着存款准备金率政策的松动，未来降息的预期增加，国债和金融债等利率类的品种也存在一定的上涨空间，投资者可重点关注债券类金融品种。